企業(yè)并購是企業(yè)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張和增長的一種方式，一般是以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對象，并以取得被并購企業(yè)的控制權(quán)作為目的，以現(xiàn)金、證券或者其他形式購買被并購企業(yè)的全部或者部分產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)作為實(shí)現(xiàn)方式。并購的目的是為了實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置和提高資產(chǎn)利用效率，最終是實(shí)現(xiàn)雙方利潤*化。而ATL電器制造有限被意大利客戶的收購也是基于這兩點(diǎn)目的，因此ATL聘請澤亞企管做管理變革的目的不僅僅是提升企業(yè)的管理、降低成本，更重要的是通過管理變革實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購，這和澤亞企管輔導(dǎo)的其他企業(yè)做管理變革的目的是不相同的。
ATL的被并購是屬同一行業(yè)、生產(chǎn)銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)間的并購，是橫向并購，目的也是利用并購提高ATL資產(chǎn)存量效率、優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)、全面增強(qiáng)產(chǎn)品的國際競爭力，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)國際化，為上市打基礎(chǔ)、做準(zhǔn)備。
ATL為什么要被并購，根據(jù)項(xiàng)目組的分析，認(rèn)為有以下幾點(diǎn)：
(1)通過并購，可以發(fā)揮企業(yè)雙方的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)，爭取規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，降低生產(chǎn)成本，取得l十1＞2的效果。
ATL的并購企業(yè)在意大利有自己的煙機(jī)生產(chǎn)基地，是意大利*的、*的煙機(jī)生產(chǎn)基地，因此同其合作可以更快速的了解到意大利、歐洲，甚至是國際市場的信息；再者通過規(guī)模生產(chǎn)以及在不同地方生產(chǎn)相同產(chǎn)品的成本不同，而降低生產(chǎn)成本，企業(yè)雙方可以通過并購調(diào)整生產(chǎn)的區(qū)域布局，使生產(chǎn)向低成本區(qū)域轉(zhuǎn)移，達(dá)到雙贏；而ATL還可以利用并購補(bǔ)充和調(diào)整資產(chǎn)，進(jìn)一步發(fā)揮中國大陸材料成本和人工成本與歐洲對比的相對優(yōu)勢，同時(shí)加深生產(chǎn)的專業(yè)化程度，降低最終產(chǎn)品的成本；通過并購還有效地節(jié)省管理費(fèi)用、營銷費(fèi)用和研究開發(fā)費(fèi)用，提高企業(yè)籌資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并能在資金運(yùn)用方面產(chǎn)生資金規(guī)模效應(yīng)。
(2)通過并購，可以發(fā)揮企業(yè)的擴(kuò)展機(jī)制，實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營戰(zhàn)略目的，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證公司的持久發(fā)展。
并購企業(yè)可以充分利用原有企業(yè)已形成的生產(chǎn)力，減少投資，縮短投入產(chǎn)出時(shí)間差，可以有效地繞開進(jìn)入新行業(yè)、新市場的障礙，利用原有企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)取得成本競爭優(yōu)勢，降低企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)和成本，意大利客戶屬于集團(tuán)企業(yè)，除有煙機(jī)生產(chǎn)工廠外，還有酒店、房地產(chǎn)等子公司，這也為ATL成功進(jìn)入新行業(yè)提供契機(jī)，而通過并購降低了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，這包括新產(chǎn)品開發(fā)后，市場由意大利客戶開發(fā)、維護(hù)和拓展，而ATL的原投資者可專心經(jīng)營生產(chǎn)以及提升提升產(chǎn)品質(zhì)量，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展做好保障。
(3)通過并購，可以提高企業(yè)的市場地位，擴(kuò)展其勢力范圍，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。
通過跨區(qū)域的并購活動(dòng)，ATL可以突破區(qū)域因素的阻礙，跨越狹隘的地域界限，實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展，意大利的客戶在歐洲是大型企業(yè)，知名度較高，ATL利用知名的品牌優(yōu)勢借機(jī)打入歐洲的其他國家，實(shí)現(xiàn)地毯式的市場擴(kuò)展，也為成功進(jìn)入美洲市場打下基礎(chǔ)，因?yàn)閼{借ATL現(xiàn)有的生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品質(zhì)量還不足以保證在美洲能站住腳，因此借意大利的品牌可以成功殺入美洲市場，實(shí)現(xiàn)真正的市場國際化。
(4)通過并購，可以充分發(fā)揮企業(yè)間的互補(bǔ)性。
意大利客戶擁有目前世界上*的煙機(jī)生產(chǎn)線，全自動(dòng)化生產(chǎn)線，因此產(chǎn)品質(zhì)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于ATL生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量，但質(zhì)量好的同時(shí)成本也高，僅維護(hù)設(shè)備的技術(shù)人員的工資折合人民幣一年就有上千萬，還不包括其他方面的成本，因此在中國大陸開設(shè)生產(chǎn)基地利用意大利的先進(jìn)設(shè)備是互相彌補(bǔ)，最終降低成本、提升產(chǎn)品質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)利潤*化，增加產(chǎn)品市場控制力。
從以上分析可以得出：ATL的投資者是將并購價(jià)格大幅提升的寶押在了澤亞企管的身上，事實(shí)證明這是正確的選擇，這從變革前的報(bào)價(jià)和變革后的報(bào)價(jià)中可以清晰的得到答案。為了實(shí)現(xiàn)并購價(jià)格大幅提升的目標(biāo)，項(xiàng)目組在澤亞企管控制理論的指導(dǎo)下以企業(yè)管理與控制的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化、數(shù)據(jù)化為突破重點(diǎn)，同時(shí)將產(chǎn)量提升、質(zhì)量提升作為改善的具體動(dòng)作，并最終實(shí)現(xiàn)成本下降、利潤上升，為并購價(jià)格提升打下基礎(chǔ)，也為ATL的投資者的談判提供了強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)分析依據(jù)，也為并購價(jià)格及具體細(xì)節(jié)的確定提供了科學(xué)的依據(jù)。
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