普惠型金融（inclusive financial system），又譯包容型金融，指的是一個(gè)能有效地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。由于大中型企業(yè)和富裕人群已經(jīng)擁有了金融服務(wù)的機(jī)會(huì)， 建立普惠型金融的主要任務(wù)就是為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不到小型企業(yè)、微型企業(yè)、農(nóng)戶以至貧困人群提供金融服務(wù)的機(jī)會(huì)。
由于各國(guó)的金融體系發(fā)展的程度有很大的差別， 因此不同國(guó)家推動(dòng)普惠型金融發(fā)展的重點(diǎn)有所不同。 在現(xiàn)階段的中國(guó)， 筆者認(rèn)為， 推動(dòng)普惠型金融發(fā)展， 首先是推動(dòng)商業(yè)銀行對(duì)小企業(yè)的金融服務(wù)。 同時(shí)，大力發(fā)展小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等新型金融機(jī)構(gòu)對(duì)微型企業(yè)與農(nóng)戶的小額貸款。最后，對(duì)那些商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)難以提供服務(wù)的貧困地區(qū)與貧困人群，要有更特殊一些的公益性或準(zhǔn)公益性的金融安排。
應(yīng)該看到， 普惠型金融不容易在市場(chǎng)的條件下自動(dòng)的成長(zhǎng)壯大。 在上述的領(lǐng)域， 傳統(tǒng)的金融體系存在著市場(chǎng)失敗。 為了讓每個(gè)人獲得金融服務(wù)機(jī)會(huì)，就不得不對(duì)現(xiàn)有的金融體系進(jìn)行改造，包括制度創(chuàng)新、機(jī)構(gòu)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新。用政府的這只看得見的手， 通過政策上的支持來發(fā)揮市場(chǎng)看不見的手的作用。
當(dāng)前， 推動(dòng)普惠型金融發(fā)展還要有著特別的緊迫感。 國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)導(dǎo)致今年的貨幣政策要較去年要緊一些。 過去的經(jīng)驗(yàn)表明， 在銀根偏緊的情況下， 銀行首先抽回的是給小企業(yè)的貸款。小企業(yè)融資將更加困難。 而中國(guó)人民銀行提出的今年優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)為繼續(xù)加大對(duì)“三農(nóng)”的信貸投入， 大力增加對(duì)小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的信貸支持。 也就是說，現(xiàn)在正是要大量發(fā)展小企業(yè)、微型企業(yè)來創(chuàng)造就業(yè)，減少收入分配差距，城鄉(xiāng)差距。 因此， 進(jìn)一步推動(dòng)普惠型金融在我國(guó)的發(fā)展規(guī)模與速度是今后金融改革的重點(diǎn)之一。 下面筆者將對(duì)在現(xiàn)階段如何推動(dòng)普惠型金融在我國(guó)的發(fā)展提出一些看法。
1． 建立激勵(lì)機(jī)制， 加快銀行的小企業(yè)融資平臺(tái)建設(shè)
商業(yè)銀行是提供小企業(yè)融資的主力軍。*2009年底出臺(tái)的促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的29條措施中， 含金量最高的措施就是提出商業(yè)銀行要建立為小企業(yè)金融服務(wù)的專營(yíng)機(jī)構(gòu)，逐步提高小企業(yè)長(zhǎng)期貸款的規(guī)模和比重。目前大部分的商業(yè)銀行都成立了專門給小企業(yè)融資的貸款機(jī)構(gòu)。
對(duì)商業(yè)銀行來說，加大給小企業(yè)貸款也有他們的難處。 首先，給小企業(yè)貸款在銀行內(nèi)部是一個(gè)吃力不討好的工作。 從傳統(tǒng)的銀行績(jī)效考核指標(biāo)來看， 規(guī)模上不去， 運(yùn)營(yíng)成本很高，但收益有限。 對(duì)銀行來說，小企業(yè)貸款多是食之無味的雞肋。 而且， 小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)還很大。前一段時(shí)間，由于政府救助和債務(wù)重組失敗，擁有百年歷史的**中小企業(yè)商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)CIT集團(tuán)正式申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。CIT向?qū)⒔?00萬家中小企業(yè)提供貸款， 在全球50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的30個(gè)行業(yè)開展業(yè)務(wù)。CIT的倒閉說明在金融危機(jī)中，對(duì)小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)格外地大。沒有一定的補(bǔ)償，銀行是不愿意給小企業(yè)貸款的。硬按牛頭喝水不是一個(gè)可持續(xù)的方式。 因此盡快建立一個(gè)對(duì)商業(yè)銀行小企業(yè)貸款的激勵(lì)機(jī)制是當(dāng)務(wù)之急。
首先，要解決商業(yè)銀行在擴(kuò)大小企業(yè)貸款時(shí)會(huì)增加不良貸款率的后顧之憂。 小企業(yè)的不良率很可能要高一些。 在計(jì)算一個(gè)銀行的不良資產(chǎn)率時(shí)，可以考慮把小企業(yè)貸款的不良率與其它的貸款用不同的方法來計(jì)算。 可以鼓勵(lì)銀行提高給小企業(yè)貸款的利率，建議商業(yè)銀行給小企業(yè)貸款時(shí)利率上浮一個(gè)較大的百分點(diǎn)。 小企業(yè)貸款的不良率可能會(huì)高一些，但如果貸款利率高，就可以覆蓋部分風(fēng)險(xiǎn)。在計(jì)算銀行的不良貸款率時(shí)， 應(yīng)該允許銀行把這部分上浮的利率抵消一部分小企業(yè)貸款的不良率， 剩下的部分才算入整個(gè)銀行的不良貸款率。 這樣， 銀行不會(huì)因?yàn)榻o小企業(yè)貸款而增加不良貸款率。 做得好的小企業(yè)貸款， 還能減少銀行整體的不良率。
同樣的道理， 如果能在貸款額度、存款準(zhǔn)備金、存貸差方面對(duì)小企業(yè)貸款網(wǎng)開一面， 與銀行中的其它貸款分開處理， 也可以加大銀行對(duì)小企業(yè)貸款的激勵(lì)機(jī)制。 例如， 對(duì)銀行給小企業(yè)的這部分貸款， 可以不受或者少受貸款額度限制、不計(jì)算或少計(jì)算進(jìn)存貸差中。 對(duì)給小企業(yè)貸款的這部分資金， 存款準(zhǔn)備金率也可以與農(nóng)信社與村鎮(zhèn)銀行相同， 在上調(diào)時(shí)做特殊處理等等。 這樣在貨幣政策緊縮時(shí)，銀行不至于過多地減少對(duì)小企業(yè)的貸款。為鼓勵(lì)銀行多向小企業(yè)貸款，還應(yīng)該加快建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金制度，制定風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償發(fā)放的規(guī)則， 減少銀行的后顧之憂。
長(zhǎng)期以來， 國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行多方呵護(hù)，給了他們很多壟斷權(quán)。加大小企業(yè)貸款是銀行應(yīng)該要履行的社會(huì)責(zé)任之一。 如果再加入一些激勵(lì)機(jī)制、補(bǔ)貼機(jī)制， 就能使商業(yè)銀行有更多的內(nèi)在動(dòng)力來擴(kuò)大對(duì)小企業(yè)貸款。 除了經(jīng)濟(jì)的手段之外， 還可以動(dòng)用一些行政以及社會(huì)監(jiān)督的措施。例如， 應(yīng)該有一個(gè)機(jī)制， 對(duì)小企業(yè)貸款做得好的銀行給予表彰，對(duì)遲遲不采取行動(dòng)或相對(duì)落后的銀行給予批評(píng)?？梢钥紤]建立一個(gè)每季度或每半年的一次的信息公開與評(píng)比制度。如同公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)一樣，定期向社會(huì)發(fā)布各個(gè)銀行給小企業(yè)貸款的數(shù)量、比例， 形成銀行間的競(jìng)爭(zhēng)。 這一監(jiān)督機(jī)制可以由監(jiān)管機(jī)構(gòu)來做， 也可以由監(jiān)管機(jī)構(gòu)外包給行業(yè)協(xié)會(huì)或是有信譽(yù)的民間機(jī)構(gòu)來進(jìn)行。
2． 進(jìn)一步創(chuàng)新機(jī)制， 加快小額貸款公司的發(fā)展
央行與銀監(jiān)會(huì)推出的農(nóng)村金融改革的試點(diǎn)之一小額貸款公司，正在各地蓬勃發(fā)展。小額貸款公司是針對(duì)我國(guó)國(guó)情，在推廣普惠型金融上的一個(gè)創(chuàng)新機(jī)制。 在世界上其它的國(guó)家，小額貸款公司 這種模式并不多見。 在短短的一年多時(shí)間里，目前全國(guó)已經(jīng)有1500多家小額貸款公司成立。由于民間投資熱情不減， 為了解決僧多粥少的問題，很多省份都把小額貸款公司的門檻提高到5000萬，甚至到一億人民幣。
從整個(gè)金融層次來說，我國(guó)最缺的就是能夠有效地給微型企業(yè)、給農(nóng)戶提供金融服務(wù)的多元化機(jī)構(gòu)。金融改革的重要任務(wù)之一就是要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)很好的金融毛細(xì)血管系統(tǒng)。而小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等就是這樣的金融毛細(xì)血管。 別看現(xiàn)在才有一千多家，如果政策得當(dāng)，措施有力，完全有可能出現(xiàn)三千家，五千家小額貸款公司。 我國(guó)有1600個(gè)縣，假如每個(gè)縣兩個(gè)，就有3200個(gè)小額貸款公司。 我國(guó)還有800個(gè)城市的區(qū)，一個(gè)區(qū)批兩個(gè)，也就1600個(gè)。 每個(gè)小額貸款公司貸出一億到兩億人民幣，就有5000億到10000億資金真正地貸到了微型企業(yè)、貸到了農(nóng)戶中去。 通過小額貸款公司， 我們就可以較好地解決全世界都沒有很好辦法解決的微型企業(yè)、農(nóng)戶貸款問題?？墒牵?在小額貸款公司快速發(fā)展過程中還存在著很多問題。
（1）后續(xù)資金不足 由于微型企業(yè)的融資需求旺盛，很多小額貸款公司成立二三個(gè)月后就把全部注冊(cè)資金都貸出去了。小額貸款公司有對(duì)微型企業(yè)與農(nóng)戶的貸款能力，社會(huì)上也有大量的需求，但是，小額貸款公司是只貸不存的金融機(jī)構(gòu)，不能吸收存款?，F(xiàn)在又缺乏別的機(jī)制能夠從其它金融機(jī)構(gòu)得到較大規(guī)模的批發(fā)貸款。（按規(guī)定小額貸款公司能夠從銀行中貸到不超過資本金50%的貸款， 但在很多地方， 連這筆款都很難貸到。 這就極大地限制了小額貸款公司發(fā)揮更大的作用。目前，典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)都能從銀行得到受信。對(duì)小額貸款公司也應(yīng)該有一個(gè)根據(jù)他們的績(jī)效擴(kuò)大后續(xù)資金的機(jī)制。
（2） 稅收歧視 盡管小額貸款公司從事的是金融業(yè)務(wù)，但卻是按一般的公司上稅，這就加大了小額貸款公司的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。例如，銀行業(yè)的所得稅是存貸利率之差來征收的，而對(duì)小額貸款公司卻是對(duì)貸款的全部利息收稅。小額貸款公司打的是短平快，貸款三個(gè)月就周轉(zhuǎn)一次，與一般的金融機(jī)構(gòu)相比，交的營(yíng)業(yè)稅也特別地高。 目前國(guó)家對(duì)農(nóng)信社有特別的稅收優(yōu)惠政策。各地對(duì)商業(yè)銀行、農(nóng)信社從事小企業(yè)貸款，農(nóng)戶貸款還有很多扶持政策，但同樣從事小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司卻不能享受到這些優(yōu)惠政策。
（3） 被排除在徵信系統(tǒng)之外。 小額貸款公司從事貸款業(yè)務(wù)，需要了解貸款企業(yè)與個(gè)人的誠信信息。然而，中國(guó)人民銀行的徴信系統(tǒng)對(duì)小額貸款公司并不開放，小額貸款公司所掌握的大量的企業(yè)與個(gè)人的信息也不能加入徴信系統(tǒng)，這就大大地加大了小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)。
（4） 發(fā)展前景不明 小額貸款公司完全用投資者的資本金從事貸款業(yè)務(wù)，從商業(yè)模式上來看，是不可長(zhǎng)期持續(xù)的。按有關(guān)政策， 小額貸款公司最終或者能接受批發(fā)貸款，或者升級(jí)成村鎮(zhèn)銀行。 投資者正是沖著這些發(fā)展前景投入到小額貸款公司中的。 但是對(duì)小額貸款公司未來發(fā)展的政策細(xì)則一直還沒有出來。至今為止，幾千億的民間資金已經(jīng)投入了進(jìn)去，但小額貸款公司到底算不算是金融機(jī)構(gòu)還是一個(gè)懸而未決的問題。市場(chǎng)上還不時(shí)傳出很多對(duì)小額貸款公司發(fā)展前景不利的信息。這就造成了投資者的很多疑惑。在一些地方，投資者的熱情已經(jīng)開始消退。
如果以上這些問題能夠得到妥善解決，小額貸款公司的發(fā)展還能更上一層樓。當(dāng)務(wù)之急是解決運(yùn)營(yíng)較好的小額貸款公司的后續(xù)資金的問題。建議國(guó)家通過招標(biāo)的方式，由商業(yè)銀行或國(guó)家開發(fā)行給運(yùn)營(yíng)好的小額貸款公司提供批發(fā)貸款，必要時(shí)國(guó)家給予部分擔(dān)保。在這個(gè)方面，孟加拉國(guó)就有很好的經(jīng)驗(yàn)。孟加拉有一個(gè)專門的國(guó)家基金，為小額貸款公司提供批發(fā)貸款。在給批發(fā)貸款之前，這個(gè)基金首先要審查申請(qǐng)的小額貸款機(jī)構(gòu)是否符合條件，是否有能力回收貸款，是否真的把資金貸給了農(nóng)戶。然后，由基金有償?shù)靥峁┡l(fā)貸款。商業(yè)銀行給小額貸款公司的批發(fā)貸款， 也可以算在他們給小企業(yè)的貸款額度中。開始時(shí)要謹(jǐn)慎一些。要嚴(yán)格挑選那些真正好的小額貸款公司。額度開始時(shí)小一些，以后逐步擴(kuò)大。銀行對(duì)小額貸款公司提供貸款，同時(shí)就會(huì)對(duì)他們的業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，也促進(jìn)了小額貸款公司的健康發(fā)展。有了這一機(jī)制，不但現(xiàn)存的小額貸款公司能提供更多的貸款，還會(huì)有更多的小額貸款公司成立。用很少的國(guó)家投入來調(diào)動(dòng)幾千億貸款資金注入到小企業(yè)與農(nóng)戶中去。
經(jīng)過一段時(shí)間后，小額貸款公司證明它能夠用好批發(fā)貸款， 就應(yīng)該逐步讓一些辦得好的公司升格成村鎮(zhèn)銀行。 這時(shí)應(yīng)該放開對(duì)村鎮(zhèn)銀行的種種約束?，F(xiàn)在辦村鎮(zhèn)銀行要商業(yè)銀行作為大股東，導(dǎo)致村鎮(zhèn)銀行很難大規(guī)模發(fā)展。在時(shí)機(jī)成熟時(shí)，這一規(guī)定可以有所松動(dòng)。
我們還應(yīng)該有一批公益性小額貸款公司，專門給貧困地區(qū)、農(nóng)村中的貧困戶貸款的。對(duì)這些人群的融資是完全用商業(yè)辦法解決不了的。我們應(yīng)該在政策上為此開一個(gè)口子。諾貝爾和平獎(jiǎng)獲得者尤努斯教授申請(qǐng)?jiān)谥袊?guó)創(chuàng)辦類似公司，三年了還沒有批下來。 這是因?yàn)槲覈?guó)還沒有一個(gè)機(jī)制， 讓公益性的小額貸款公司能夠發(fā)展起來。尤努斯說，盡管都叫小額貸款公司，公益性的小額貸款與商業(yè)化的小額貸款就像美式足球和英式足球一樣，都叫小額貸款，但有根本的不同。筆者與茅于軾老師以及一批企業(yè)家正在山西永濟(jì)進(jìn)行一個(gè)準(zhǔn)公益性的小額貸款公司試驗(yàn)。 這家公司恐怕是目前全國(guó)*的一家設(shè)在村子里的, 完全是為小農(nóng)戶提供服務(wù)的小額貸款公司。 貸款客戶全部為農(nóng)戶, 貸款金額少則一兩千， 最多兩萬人民幣。 開業(yè)不到一年， 已經(jīng)貸出了2500萬人民幣。 企業(yè)家參與這一小額貸款公司并不是為了追求利潤(rùn)。 我國(guó)很需要更多地這樣的小額貸款公司出現(xiàn)。
小額貸款公司失敗的*風(fēng)險(xiǎn)在于非法集資。只要出現(xiàn)幾個(gè)非法集資的公司，發(fā)生幾次擠兌，就有可能把整個(gè)小額貸款公司系統(tǒng)給關(guān)了。要吸取農(nóng)村基金會(huì)的教訓(xùn)，對(duì)民間金融機(jī)構(gòu)一定要加強(qiáng)監(jiān)管。各省市應(yīng)該盡快給地方金融管理機(jī)構(gòu)配備足夠的人力并給予財(cái)力支持。 *有關(guān)部門應(yīng)該對(duì)他們進(jìn)行監(jiān)管人員培訓(xùn)與業(yè)務(wù)指導(dǎo), 特別要防止因監(jiān)管不嚴(yán)出現(xiàn)違規(guī)吸儲(chǔ)的現(xiàn)象。
3．創(chuàng)新模式， 加快村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展
我國(guó)推動(dòng)普惠型金融發(fā)展的另一個(gè)重要機(jī)構(gòu)是村鎮(zhèn)銀行。 迄今為止， 全國(guó)已經(jīng)成立了一百多家村鎮(zhèn)銀行。 村鎮(zhèn)銀行正處于爆發(fā)性增長(zhǎng)的前夜。 對(duì)于村鎮(zhèn)銀行來說， 盡管它可以吸收存款而不存在著后續(xù)資金的問題，但是由于成立村鎮(zhèn)銀行需要一家商業(yè)銀行作為大股東牽頭來， 很多商業(yè)銀行認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域不是他們所擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，或者認(rèn)為這個(gè)領(lǐng)域發(fā)展前途不好，村鎮(zhèn)銀行發(fā)展也受到一些制約。因此，現(xiàn)在急需體制上的創(chuàng)新，找出一種能大規(guī)模的發(fā)展村鎮(zhèn)銀行的新模式。幾年前筆者就曾經(jīng)提出過，能不能由一家大銀行或者幾家大銀行成立一個(gè)村鎮(zhèn)銀行控股公司， 在當(dāng)?shù)匚找恍┟耖g的投資作為小股東，像麥當(dāng)勞開連鎖店一樣，在一個(gè)縣一個(gè)縣的復(fù)制， 用同一模式，開幾百個(gè)，甚至上千個(gè)這樣小銀行。
這樣的模式有幾大優(yōu)勢(shì)。 第一，它可以減低成本。每一個(gè)縣的村鎮(zhèn)銀行就不用去重新設(shè)計(jì)、重新制定一套操作程序，通過標(biāo)準(zhǔn)化、程序化的方式， 集中培訓(xùn)的方式， 減少成本。第二，控股公司本身又是大股東，所以就會(huì)對(duì)這些小銀行進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管。 那么除了銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管之外，上面又有一個(gè)熟悉金融的大股東的監(jiān)管，抗風(fēng)險(xiǎn)能力就會(huì)強(qiáng)得多。第三，它能增加信任度。一般一個(gè)小型銀行成立，需要很長(zhǎng)時(shí)間才能取得存款者和貸款者的信任。而這樣由大銀行出面這種麥當(dāng)勞連鎖的方式，很快能夠得到老百姓的信任。
據(jù)悉一些國(guó)有大銀行正與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)一起準(zhǔn)備利用這種模式來推動(dòng)幾十個(gè)，甚至更多的村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展。國(guó)外的一些金融機(jī)構(gòu)， 如新加坡的淡馬錫公司，就曾經(jīng)在印尼、印度等發(fā)展中國(guó)家成功的推廣了微型金融模式。像淡馬錫在印尼成立金融銀行，幾年內(nèi)很快就有700多家分行，而且貸款有30萬戶，已經(jīng)形成了一個(gè)非常大規(guī)模的銀行，利潤(rùn)也不錯(cuò)。通過國(guó)內(nèi)外的大金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手來推動(dòng)更大規(guī)模村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展， 應(yīng)該說是一個(gè)很理想的模式。希望監(jiān)管部門能加快審批程序， 讓好事早日成真
我們還希望更多商業(yè)銀行， 特別是民營(yíng)銀行大規(guī)模參與村鎮(zhèn)銀行建設(shè)。 我國(guó)的農(nóng)村與鄉(xiāng)鎮(zhèn)的市場(chǎng)非常大，有幾萬個(gè)鄉(xiāng)，幾千個(gè)縣。 中國(guó)的一個(gè)縣實(shí)際上等于外國(guó)中等國(guó)家的一個(gè)省。希望更多的大的金融機(jī)構(gòu)、大的銀行也去參與和推動(dòng)這類的模式，能夠使中國(guó)的農(nóng)村金融和小企業(yè)金融有一個(gè)大的發(fā)展。當(dāng)然，也要防止另外一種傾向，通過這種模式， 把好不容易在金融行業(yè)中向民間資本打開的一個(gè)領(lǐng)域重新又被國(guó)有體制所壟斷。 我國(guó)國(guó)有體制對(duì)金融業(yè)的高度壟斷已經(jīng)為社會(huì)所詬病。 要研究如何擴(kuò)大在微型企業(yè)貸款、農(nóng)村金融等領(lǐng)域的民間資本參與。
4．結(jié)語
小企業(yè)貸款、微型企業(yè)貸款、農(nóng)戶貸款是一個(gè)世界性的難題。所喜的是， 經(jīng)過了幾年的不斷改革，我國(guó)普惠型金融已見雛形。2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)得主、孟加拉鄉(xiāng)村銀行總裁尤納斯教授說過， 信貸權(quán)也是人權(quán)的一部分。 只有擁有金融服務(wù)，才能讓每個(gè)人有機(jī)會(huì)參與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會(huì)的共同富裕，建立和諧社會(huì)與和諧世界。當(dāng)前， 中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在進(jìn)行著結(jié)構(gòu)性調(diào)整。 普惠式金融在促進(jìn)就業(yè)、增加內(nèi)需、以及減少收入差距、城鄉(xiāng)差距上都能起到重要的作用。 從這種意義上來說， 中國(guó)應(yīng)該走在普惠式金融的前列。 如果我們進(jìn)一步解放思想， 調(diào)動(dòng)各方面的積極性，中國(guó)也一定能夠在推廣普惠式金融上走在世界的前列。
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