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中國企業(yè)培訓(xùn)講師

太原股權(quán)架構(gòu)設(shè)計培訓(xùn)內(nèi)容解析

發(fā)布時間:2025-01-07 21:53:48
 
講師:管理培訓(xùn) 瀏覽次數(shù):24
 一、股權(quán)架構(gòu)系統(tǒng)設(shè)計基礎(chǔ)概念 股權(quán)架構(gòu)系統(tǒng)設(shè)計包含股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計與股權(quán)架構(gòu)設(shè)計。股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計是從橫向上探討股東構(gòu)成、股權(quán)比例以及相互關(guān)系;而股權(quán)架構(gòu)設(shè)計是從縱向上研究股東控股關(guān)系,像自然人股東、投資公司、持股平臺、母公司、一級子公司、二級子

一、股權(quán)架構(gòu)系統(tǒng)設(shè)計基礎(chǔ)概念

股權(quán)架構(gòu)系統(tǒng)設(shè)計包含股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計與股權(quán)架構(gòu)設(shè)計。股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計是從橫向上探討股東構(gòu)成、股權(quán)比例以及相互關(guān)系;而股權(quán)架構(gòu)設(shè)計是從縱向上研究股東控股關(guān)系,像自然人股東、投資公司、持股平臺、母公司、一級子公司、二級子公司間的股權(quán)關(guān)系,包括全資、控股、參股等情況。在股權(quán)架構(gòu)分層設(shè)計方面,從最上端實際控制人出發(fā),沿著股權(quán)控制主線可分為控股層、投資層、資本層、產(chǎn)業(yè)層、操作層五級。

在控股層,它處于生態(tài)鏈最上端,是最終控制人集中地。在企業(yè)集團(tuán)中,控股層常設(shè)在開曼群島、英屬維爾京群島(BVI)、百慕大等“避稅天堂”。這里還涉及家族信托概念,家族信托是財富家族委托人將包括家族企業(yè)股權(quán)等眾多個人資產(chǎn)委托給信托機(jī)構(gòu)管理經(jīng)營,收益交給指定受益人,可用于解決家族財富傳承問題。

二、不同股權(quán)架構(gòu)模式分析

  1. 傳統(tǒng)架構(gòu) 傳統(tǒng)架構(gòu)存在缺陷,由于自然人直接持股公司,公司股東分紅需繳納20%個稅。這就導(dǎo)致老板通常有幾種無奈選擇:一是不分紅,讓利潤趴在公賬上,但這樣賬上利潤會越來越高;二是采用反反復(fù)復(fù)借錢、還錢的方式,然而這并沒有實際解決問題;三是買票、虛增成本、做兩套賬,這種行為會面臨滯納金、罰款甚至判刑的風(fēng)險。

  2. X公司架構(gòu)(有限公司持股) 這種架構(gòu)優(yōu)勢明顯。首先是免稅分紅,X公司架構(gòu)下居民企業(yè)間分紅免個稅,X公司如同“錢袋公司”,只要老板不提現(xiàn)到私人卡就無需繳20%個稅,延遲提現(xiàn)的話,與立即繳納20%個稅相比,多年后資金數(shù)額差異很大,分紅到X公司的錢可用于日常經(jīng)營或再投資(資金通道)。其次是風(fēng)險隔離,X公司介于自然人老板和業(yè)務(wù)公司之間,是老板的“影子公司”,在兩者間設(shè)立了防火墻,起到風(fēng)險隔離作用。此外,還有股權(quán)控制、財富傳承、財富切割等優(yōu)勢。

三、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計與企業(yè)發(fā)展階段的關(guān)系

  1. 初創(chuàng)期 在初創(chuàng)企業(yè)中,股權(quán)架構(gòu)設(shè)計至關(guān)重要。投資人如何進(jìn)入企業(yè)、如何保證利益合理分享以及如何退出等都是需要考量的方面。例如,合理的股權(quán)架構(gòu)有助于吸引投資人,如果股權(quán)架構(gòu)不合理,投資人看到較差的架構(gòu)是不會進(jìn)行投資的。
  2. 成長期 成長期企業(yè)面臨估值和融資等問題??茖W(xué)的股權(quán)架構(gòu)有助于企業(yè)進(jìn)行合理估值,從而順利融資,為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
  3. 擴(kuò)張期 擴(kuò)張期企業(yè)要處理好分錢和分權(quán)的問題。只有合理的股權(quán)架構(gòu)才能讓企業(yè)在擴(kuò)張過程中有序地進(jìn)行利益分配和權(quán)力劃分,使企業(yè)進(jìn)一步做大。
  4. 成熟期 成熟期企業(yè)創(chuàng)始人要牢牢掌控公司控制權(quán),避免公司控制權(quán)旁落他人。合理的股權(quán)架構(gòu)能夠保障創(chuàng)始人的權(quán)益,確保企業(yè)在穩(wěn)定的治理結(jié)構(gòu)下持續(xù)發(fā)展。

四、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計的原則

  1. 避免均等 最差的股權(quán)架構(gòu)是均等架構(gòu)。因為不同合伙人對項目的貢獻(xiàn)不同,即使出資相同,但在實際操作中,每個人擅長點不一樣,對企業(yè)和創(chuàng)業(yè)項目的貢獻(xiàn)度有差異。在創(chuàng)業(yè)早期可能影響不大,但隨著企業(yè)發(fā)展,均等的股權(quán)架構(gòu)容易引發(fā)爭議。
  2. 提前布局企業(yè)縱橫發(fā)展 要做多層級的股權(quán)架構(gòu),明確各個層級主體的功能,如哪個是母公司、子項目、渠道、門店等,哪塊資產(chǎn)用于融資激勵,哪塊大股東自留,哪個主體負(fù)責(zé)利潤、現(xiàn)金流、未來融資發(fā)展、產(chǎn)業(yè)投資等,要以終為始地橫向縱向布局。
  3. 做好風(fēng)險隔離 搭建防火墻公司架構(gòu),隔絕新項目與集團(tuán)之間的風(fēng)險。涉及防火墻公司的類型、注冊地、注冊資本金、內(nèi)部架構(gòu)層級搭建方法、配套法律文書等多方面內(nèi)容,要全面復(fù)盤各層級之間防火墻公司的設(shè)置,確保集團(tuán)不會因個別項目受到牽連。
  4. 維持主體公司股權(quán)穩(wěn)定 股權(quán)是一個變量過程,會有新股東和投資人進(jìn)入,要維持主體公司股權(quán)穩(wěn)定,確保企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。

五、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計中的稅收考量

稅收是股權(quán)架構(gòu)設(shè)計的重要考量因素。企業(yè)在搭建股權(quán)架構(gòu)時,沒有最合理只有最適合,應(yīng)結(jié)合未來發(fā)展戰(zhàn)略綜合考量。在股權(quán)存續(xù)期間,投資者取得股息、紅利時,持股主體及持股標(biāo)的不同,稅收待遇有差別。股權(quán)架構(gòu)調(diào)整時,常見的處置方式如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)劃轉(zhuǎn)等會涉及多種稅種,如企業(yè)所得稅、個人所得稅、印花稅等,如果被投資企業(yè)是上市公司還會涉及增值稅。2023年同花順股權(quán)調(diào)整卷入25億補(bǔ)稅風(fēng)波就警示了涉稅風(fēng)險巨大,學(xué)習(xí)掌握企業(yè)全生命周期股權(quán)架構(gòu)設(shè)計、股權(quán)調(diào)整涉稅政策和合規(guī)處理,對企業(yè)老板和財稅總監(jiān)非常重要。




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