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財(cái)務(wù)報(bào)表分析解讀

【課程背景】
    近年來國(guó)內(nèi)投資銀行業(yè)務(wù)率明顯上升級(jí)，德益于資本市場(chǎng)的較快發(fā)展，國(guó)內(nèi)投資銀行業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，但投行業(yè)務(wù)的項(xiàng)目管理和內(nèi)部控制相對(duì)滯后導(dǎo)致違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，2013年以來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)相繼通報(bào)了數(shù)起涉嫌財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行的案件，并對(duì)發(fā)行人和相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行了嚴(yán)厲處罰，體現(xiàn)了監(jiān)管層對(duì)投資銀行的盡職調(diào)查責(zé)任和內(nèi)控體系的要求，值得業(yè)界深思。

【課程收益】
1、掌握-財(cái)務(wù)造假背后的邏輯
2、透視-財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)鍵科目的存在的舞弊可能性
3、清晰-財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾及識(shí)別

【課程對(duì)象】客戶經(jīng)理

【課程大綱】
第一單元：如何識(shí)別財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾？
一、財(cái)報(bào)分析的作用：證偽，要發(fā)現(xiàn)企業(yè)的問題——看不出問題那就是*的問題！?。?br /> 1、報(bào)表粉飾動(dòng)機(jī)
2、財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的類型
3、報(bào)表粉飾風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)
4、報(bào)表粉飾識(shí)別
【案例】長(zhǎng)生生物的營(yíng)業(yè)成本異常、天神娛樂的商譽(yù)暴雷、樂視網(wǎng)的財(cái)務(wù)操縱行為通過M值及早發(fā)現(xiàn)；三張財(cái)報(bào)勾稽關(guān)系在看【雅百特】造假細(xì)節(jié)大揭秘。
二、初步財(cái)報(bào)分析做什么？
1、比率分析法應(yīng)用
－償債能力分析應(yīng)用（資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等）
－營(yíng)運(yùn)能力分析應(yīng)用（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）
－獲利能力分析應(yīng)用（凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率等）
－發(fā)展能力分析應(yīng)用（營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率、資本積累率等）
三、看財(cái)報(bào)第二關(guān)：可持續(xù)模型建立
－什么是回歸分析
－建立回歸分析模型：預(yù)測(cè)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的未來數(shù)值
－檢測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況：事出反常必有妖
四、綜合財(cái)報(bào)分析做什么？
1、綜合財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
－*財(cái)務(wù)分析應(yīng)用
－M-score、Z-score分析應(yīng)用
2、公司所在行業(yè)對(duì)比
3、行業(yè)特征分析
五、常見的財(cái)務(wù)操縱手法？
1、銷售收入類的“操縱”
2、現(xiàn)金流類的“操縱”
3、核心指標(biāo)類的“操縱”

第二單元：如何通過科目由表及里，透視企業(yè)經(jīng)營(yíng)？
一、科目見真?zhèn)危?br /> －從資產(chǎn)負(fù)債表看公司風(fēng)險(xiǎn)偏好
－從資產(chǎn)負(fù)債表看公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
－從資產(chǎn)質(zhì)量看盈利質(zhì)量
【章子島扇貝多次溜走】庫(kù)存可以操縱利潤(rùn)
－從資產(chǎn)負(fù)債表看決策成敗
－資產(chǎn)未必是資產(chǎn)，負(fù)債未必是負(fù)債
－應(yīng)收賬款：未沖銷的壞賬還是資產(chǎn)嗎？
－其他應(yīng)收賬款：借出去的錢可能早已花完
－長(zhǎng)期股權(quán)投資：假投資，真轉(zhuǎn)
【聯(lián)想、諾基亞、辦公大樓的售賣】背后的真相
－長(zhǎng)期待攤費(fèi)用是資產(chǎn)嗎
－千羊之皮不如一狐之腋：公司資產(chǎn)質(zhì)量分析
－賬面貨幣資金多，不一定真有錢
－交易性金融資產(chǎn)：賬面價(jià)值靠天吃飯
－通過賬齡分析應(yīng)收賬款質(zhì)量
－存貨價(jià)值：有可能是一筆糊涂賬
－投資性房地產(chǎn)：位置決定價(jià)值
－固定資產(chǎn)有可能虛高也有可能被低估
－在建工程有可能是資金黑洞
－投資含金量VS含水量
－關(guān)注資產(chǎn)的質(zhì)量
－負(fù)債：代表你的信用能力，也呈現(xiàn)你的風(fēng)險(xiǎn)水平
－不是所有的負(fù)債都需要用貨幣償還
－負(fù)債的雙面性：負(fù)債是天使還是魔鬼
－三種資本結(jié)構(gòu)
－股東投資VS債權(quán)人借款
－所有者權(quán)益公司經(jīng)營(yíng)的“壓艙石”
－關(guān)注實(shí)收資本和資本公積
－留存收益
－判斷公司盈利持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)
－判斷期間費(fèi)用是否合理的3三種技巧
二、財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成：資產(chǎn)負(fù)債表
－資產(chǎn)負(fù)債表組成部分
－流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債——財(cái)務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：藍(lán)田股份操縱庫(kù)存
－非流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期負(fù)債
三、財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成：利潤(rùn)表（損益表）
－利潤(rùn)表組成部分
－確認(rèn)收入——財(cái)務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：沈陽機(jī)床提前確認(rèn)收入
－確認(rèn)費(fèi)用——財(cái)務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：2000年世通公司財(cái)務(wù)丑聞
－非常條目和非營(yíng)業(yè)條目——財(cái)務(wù)操縱行為多發(fā)地，例如：賣房子保殼不退市
四、財(cái)務(wù)報(bào)表構(gòu)成：現(xiàn)金流量表
－現(xiàn)金流量表組成部分：三大現(xiàn)金流
－財(cái)報(bào)分析第一關(guān)：利用勾稽關(guān)系以資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，還原企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流
－測(cè)算企業(yè)自由現(xiàn)金流（FCFF）
投資銀行作為資本市場(chǎng)最主要的中介機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著審慎核查與督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)范運(yùn)作的責(zé)任，其誠(chéng)信水平和執(zhí)業(yè)質(zhì)量對(duì)于從源頭上提高上市公司質(zhì)量、促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展具有不可替代的作用。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析解讀