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分析財(cái)務(wù)報(bào)表培訓(xùn)

課程大綱
第一講：從財(cái)務(wù)視角分析財(cái)務(wù)報(bào)表：理解財(cái)務(wù)邏輯
一、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)
1.標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表
2.標(biāo)準(zhǔn)利潤(rùn)表
3.標(biāo)準(zhǔn)現(xiàn)金流量表
二、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系
三、標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)報(bào)表與分析的局限

第二講：從戰(zhàn)略和管理視角分析財(cái)務(wù)報(bào)表：理解企業(yè)經(jīng)營(yíng)邏輯
一、從戰(zhàn)略和管理視角分析管理資產(chǎn)負(fù)債表
1．分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)vs經(jīng)營(yíng)負(fù)債
金融資產(chǎn)vs金融負(fù)債
經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)vs經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債
經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)vs經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債
2.分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與管理理念
二、從戰(zhàn)略和管理視角分析利潤(rùn)表
1．分析盈利結(jié)構(gòu)與盈利質(zhì)量
邊際貢獻(xiàn)、毛利
EBITDA、EBIT
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、非經(jīng)常性損益
經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、金融損益
利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、*PAT
2. 分析價(jià)值創(chuàng)造能力
1）會(huì)計(jì)利潤(rùn)
2）管理利潤(rùn)
3）經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)
三、從戰(zhàn)略和管理視角分析現(xiàn)金流量表
1．分析現(xiàn)金流創(chuàng)造能力
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量
資本性支出
自由現(xiàn)金流量
債務(wù)現(xiàn)金流量
股權(quán)現(xiàn)金流量
2.分析企業(yè)價(jià)值
反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的來(lái)源
衡量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流對(duì)資本性支出的滿(mǎn)足程度
分析自由現(xiàn)金流量的創(chuàng)造能力與利用效率

第三講：基于財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造能力分析
創(chuàng)新一：企業(yè)增長(zhǎng)戰(zhàn)略與增長(zhǎng)能力分析
一、企業(yè)增長(zhǎng)率與發(fā)展能力分析
1.收入增長(zhǎng)率分析
1）內(nèi)含增長(zhǎng)率（internal growth rate）
2）可持續(xù)增長(zhǎng)率SGR
3）有機(jī)增長(zhǎng)率
4）實(shí)際增長(zhǎng)率
2.收入結(jié)構(gòu)分析
3.收入變動(dòng)因素分析
4.行業(yè)收入對(duì)標(biāo)分析
5.資本保值增值率
二、企業(yè)增長(zhǎng)策略分析
三、企業(yè)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析
1.避免盲目擴(kuò)張
2.避免財(cái)務(wù)資源不足
3.避免沒(méi)有利潤(rùn)和現(xiàn)金流支撐的收入增長(zhǎng)
創(chuàng)新二：企業(yè)盈利戰(zhàn)略與盈利能力分析
一、盈利能力分析
1.經(jīng)營(yíng)盈利能力：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)率
2.資本盈利能力：ROE
3.資產(chǎn)盈利能力：經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)回報(bào)率ROOA
4.價(jià)值創(chuàng)造能力：EVA
5.盈利能力對(duì)標(biāo)分析
二、盈利策略分析
1. 分析主業(yè)盈利能力
2.戰(zhàn)略性地創(chuàng)造價(jià)值
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
1.避免對(duì)非經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的依賴(lài)
2.避免降低資產(chǎn)效率來(lái)獲得利潤(rùn)
創(chuàng)新三：企業(yè)現(xiàn)金流管理戰(zhàn)略與現(xiàn)金流創(chuàng)造能力分析
一、現(xiàn)金流創(chuàng)造能力分析
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流
自由現(xiàn)金流FCF 
銷(xiāo)售現(xiàn)金比率
盈利現(xiàn)金比率
支付本金利息與現(xiàn)金股利的能力
二、現(xiàn)金流管理策略分析
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
1.避免現(xiàn)金流不足
2.避免以降低現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)
創(chuàng)新四：企業(yè)營(yíng)運(yùn)管理戰(zhàn)略與營(yíng)運(yùn)效率分析
一、營(yíng)運(yùn)資金效率分析
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Sales Outstanding, DSO）
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Inventory Outstanding, DIO）
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（Days Payable Outstanding, DPO）
經(jīng)營(yíng)周期
現(xiàn)金周期（Cash Conversion Cycle, CCC）
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
產(chǎn)能利用率
2.運(yùn)營(yíng)能力對(duì)標(biāo)分析
二、營(yíng)運(yùn)資金管理策略分析
1）應(yīng)收管理策略
2）庫(kù)存管理策略
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
1.庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)
2.應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)
創(chuàng)新五：投資戰(zhàn)略與投資分析——輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)
一、企業(yè)投資分析
NPV、投資回報(bào)率、企業(yè)估值
二、企業(yè)投資策略分析
1. 價(jià)值創(chuàng)造：投資回報(bào)大于WACC
2. 資源平衡：投資所需資金的籌集與運(yùn)用
3. 聚焦主業(yè)
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
1.產(chǎn)能過(guò)剩
2.投機(jī)
3.資源不足
創(chuàng)新六：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與償債能力分析
一、企業(yè)杠桿與資本結(jié)構(gòu)分析
經(jīng)營(yíng)負(fù)債杠桿OLLEV
金融負(fù)債杠桿FLEV
無(wú)息負(fù)債 vs 有息負(fù)債
權(quán)益資本vs 債務(wù)資本
短期資本vs長(zhǎng)期資本
金融負(fù)債成本率
金融負(fù)債/EBITDA
資產(chǎn)負(fù)債率
二、企業(yè)融資策略分析
三、風(fēng)險(xiǎn)防范
高杠桿風(fēng)險(xiǎn)

分析財(cái)務(wù)報(bào)表培訓(xùn)