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金融形勢分析課程

課程大綱：
引言:
十九大提出中國進入了“新時代”？
世界把目光投向中國
全球經(jīng)濟與*貿(mào)易摩擦
全球經(jīng)濟出現(xiàn)金融危機以來難得的同步復(fù)蘇勢頭
未來一段時間全球經(jīng)濟兩大風(fēng)險
主要經(jīng)濟體復(fù)蘇態(tài)勢出現(xiàn)分化
*貿(mào)易戰(zhàn)正式開打，“修昔底德陷阱”難以避免？
*發(fā)動“貿(mào)易戰(zhàn)”，是貿(mào)易逆差惹的禍？
全球價值鏈*國利益獲得更多，為什么特朗普還要打貿(mào)易戰(zhàn)？
為什么特朗普要發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)？
*貿(mào)易博弈向“技術(shù)戰(zhàn)”升級？
法治精神和法律意識是現(xiàn)代社會進步的基石
中國依然是世界上*的發(fā)展中國家
不論哪種社會制度，政府都要增進國民福祉
近期應(yīng)對思路
“新型全球化”的特征與前景
短期經(jīng)濟新表現(xiàn)：雙引擎推動經(jīng)濟企穩(wěn)向好
經(jīng)濟景氣上升，近期減弱，雙引擎 or 新周期？
上半年經(jīng)濟形勢：開局良好但近期景氣回落
主要特征：經(jīng)濟景氣有所回落，生產(chǎn)端好于需求端
主要判斷：中國經(jīng)濟并未真正進入所謂的“新周期”
形勢研判：2018年GDP增長6.7%左右
貨幣信貸平穩(wěn)增長，企業(yè)融資難、融資貴問題重新抬頭
貨幣市場利率穩(wěn)中趨降，同業(yè)存單發(fā)行“量價齊升”
人民幣兌美元匯率先升后貶，雙向波動特征更加明顯
經(jīng)濟運行中的突出問題與政策取向
（一）突出問題
基建投資增速下滑過快，拉低投資總體增速
部分城市房價漲幅過大，甚至再現(xiàn)“一房難求”現(xiàn)象
地方政府債務(wù)壓力有增無減，隱性債務(wù)問題依然存在
債券違約數(shù)量增加，企業(yè)原有融資渠道受阻是關(guān)鍵原因
（二）宏觀經(jīng)濟政策取向
1.積極財政政策將加快支出進度，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)
2.貨幣政策把握好去杠桿節(jié)奏和力度，解決好企業(yè)融資難、融資貴
3.金融監(jiān)管重在落實，避免政策疊加“超調(diào)”
4.總量性去產(chǎn)能為主轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性去產(chǎn)能、結(jié)構(gòu)性優(yōu)產(chǎn)能為主
5.提高差別化房地產(chǎn)調(diào)控政策精準性，促進房地產(chǎn)長效機制落地
中長期趨勢：“十九大”與“建成小康社會+實現(xiàn)現(xiàn)代化”
經(jīng)濟發(fā)展階段：跨越“中等收入陷阱”的關(guān)鍵時期
十九大報告：中國社會已進入全新發(fā)展階段-“新時代”
十九大報告：中國未來發(fā)展“三步走戰(zhàn)略”
科技創(chuàng)新驅(qū)動力不斷增強
本土市場潛力巨大
新型城鎮(zhèn)化推進帶來巨大投資消費需求
農(nóng)民工群體變得越來越“老”，人口自然增長率處于低位
土地資源變得越來越“貴”，環(huán)保壓力越來越大
核心目標-堅持五大發(fā)展理念，決勝全面建成小康社會
新工業(yè)革命與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級
（一）理論基礎(chǔ)：影響區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的因素
（二）目前全球產(chǎn)業(yè)機構(gòu)升級*趨勢
（三）“十九大”提出中國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型新方向
（四）中國產(chǎn)業(yè)變革的邏輯與重點
創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略與現(xiàn)代化經(jīng)濟體系
（一）創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略
全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級*趨勢
四次產(chǎn)業(yè)變革歷程
四次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移浪潮
中國產(chǎn)業(yè)變革的邏輯與重點
中國制造2025—10大領(lǐng)域
加快建設(shè)創(chuàng)新型國家
十九大：實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略
（二）現(xiàn)代化經(jīng)濟體系
1.重大意義
建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系是我國發(fā)展的戰(zhàn)略目標；建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長動力的迫切要求
2.重要內(nèi)容
建設(shè)創(chuàng)新引領(lǐng)、協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系-實體經(jīng)濟、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展
建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系
建設(shè)體現(xiàn)效率、促進公平的收入分配體系
建設(shè)彰顯優(yōu)勢、協(xié)調(diào)聯(lián)動的城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展體系
建設(shè)資源節(jié)約、環(huán)境友好的綠色發(fā)展體系
建設(shè)多元平衡、安全高效的全面開放體系
建設(shè)充分發(fā)揮市場作用、更好發(fā)揮政府作用的經(jīng)濟體制
3.如何落實
要大力發(fā)展實體經(jīng)濟，筑牢現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的堅實基礎(chǔ)
加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略
積極推動城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展
著力發(fā)展開放型經(jīng)濟，提高現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的國際競爭力
深化經(jīng)濟體制改革，完善現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的制度保障
“十九大”對房地產(chǎn)行業(yè)定調(diào)與市場前景趨勢
“3.17”之后房地產(chǎn)市場新變化：房地產(chǎn)市場再次分化，一線城市進入調(diào)整期
“十九大”關(guān)于房地產(chǎn)的行業(yè)定位與解讀
房地產(chǎn)市場前景預(yù)測
促進區(qū)域發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級的四大抓手
（一）促進城鎮(zhèn)化布局和形態(tài)更加優(yōu)化
（二）促進產(chǎn)業(yè)鏈分工布局更加合理
（三）促進交通運輸互聯(lián)交通更加便捷
（四）促進省際協(xié)調(diào)與合作更加開放共享
金融安全備受關(guān)注，防范金融風(fēng)險成為三大攻堅戰(zhàn)
（一）金融安全備受關(guān)注
*總書記提出維護金融安全六項任務(wù)
穆迪下調(diào)中國主權(quán)信用評級
社會上對一些金融現(xiàn)象也多有微詞
如果金融體系不穩(wěn)定，將付出巨大的代價
非金融企業(yè)債務(wù)*水平偏高，且上升速度快
反洗錢處罰力度加大
（二）金融創(chuàng)新過猶不及
房地產(chǎn)和基建行業(yè)旺盛的融資需求是金融創(chuàng)新的重要根源
類信貸業(yè)務(wù)的兩種運作模式
通道業(yè)務(wù)中“金融空轉(zhuǎn)”的運作模式
影子銀行占比近年來有所提升
銀行委外投資規(guī)模在10萬億左右
銀行表外理財規(guī)?？焖僭鲩L
理財?shù)讓有刨J大部分是信貸投向指導(dǎo)之外的行業(yè)
（三）監(jiān)管要求守住底線
社會上對監(jiān)管新政下金融市場的預(yù)期
央行：創(chuàng)設(shè)MPA管理體系以及流動性管理工具
銀監(jiān)會：嚴格檢查落實，規(guī)范風(fēng)險防控
證監(jiān)會：不得從事所謂的“通道業(yè)務(wù)”
保監(jiān)會：堅持“保險姓保”定位不動搖，不得以附加險形式設(shè)計萬能險
（四）十九大指明金融業(yè)發(fā)展新方向
（一）十九大報告鮮明特點
（二）主要矛盾轉(zhuǎn)化預(yù)示金融轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展的廣闊空間
（三）建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系提出金融發(fā)展新需求
（四）創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展第一動力
（五）報告勾畫出全面開放新藍圖
（六）加快“一帶一路”建設(shè)金融創(chuàng)新
新時代我國銀行業(yè)發(fā)展新選擇
（一）貫徹新發(fā)展理念，走內(nèi)源高質(zhì)發(fā)展之路
（二）加大重點領(lǐng)域投入，助力“五位一體”現(xiàn)代化強國建設(shè)
（三）增強科技創(chuàng)新引領(lǐng)能力，讓科技改變金融
（四）優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效率和水平
（五）促進開放新體制構(gòu)建，推進“一帶一路”等金融創(chuàng)新
（六）加大短板供給，大力發(fā)展普惠金融和綠色金融
（七）堅守風(fēng)險底線，主動防范和化解金融風(fēng)險

金融形勢分析課程