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項目投資創(chuàng)新課程

課程背景：
十四五期間城鎮(zhèn)化進程速度的減慢對于建筑施工行業(yè)所帶來的最直接挑戰(zhàn)就是市場規(guī)模的收縮。2023年隨著疫情防控政策的不斷優(yōu)化，更好的統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，生產(chǎn)生活有序恢復，消費逐步復蘇，投資更加平穩(wěn)高效、出口逐步緩和。但經(jīng)濟恢復的基礎尚不牢固，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力仍然較大，因此在全年的投資中，財政政策更加積極有效、專項債、*預算內(nèi)投資、基建投資適度超前、重大國家戰(zhàn)略項目上馬、鄉(xiāng)村民生工程投資都成為后疫情當下經(jīng)濟下行的對沖戰(zhàn)略，同時也給建筑施工行業(yè)帶來了新機遇。
建筑施工行業(yè)受宏觀政策影響較大，因此央行、財政部、發(fā)改委和金融機構政策對于建筑施工行業(yè)投資具有重要指導行作用。隨著地方政府違規(guī)舉債和地方政府隱性債務的風險防控和監(jiān)管趨嚴，近年來在PPP模式規(guī)范發(fā)展的背景下，以企業(yè)作為項目投資人的創(chuàng)新模式逐步應用在建筑施工行業(yè)各領域。本課程將從建筑施工企業(yè)參與項目投資的目的、作用、模式創(chuàng)新與風險四個維度對于項目投資與融資模式進行解讀。

課程對象：
建筑施工類央國企及分子公司、金融機構、房地產(chǎn)企業(yè)

課程方式：
實戰(zhàn)講授+案例分析+調(diào)研問卷+模式解析

課程收益：
掌握建筑工程行業(yè)的投資的總體趨勢與熱點
掌握工程施工投資業(yè)務機遇（房建業(yè)務、基建業(yè)務、公建業(yè)務、兩新一重、業(yè)務模式）
掌握地方政府專項債券項目包裝、策劃與實施及施工單位市場開拓
掌握基礎設施不動產(chǎn)公募RETIs對于建筑施工企業(yè)項目投融募管退的作用與操作流程
掌握合規(guī)性PPP模式一些衍生模式創(chuàng)新EPC+F、ABO、EOD模式的案例應用
掌握隱性債務隱患防范與創(chuàng)新模式要點依據(jù)

課程大綱
第一講、建筑工程行業(yè)投資的總體趨勢及熱點
一、國內(nèi)建筑施工行業(yè)宏觀環(huán)境
1.城鎮(zhèn)化進程過半市場增量趨緩
2.建筑行業(yè)投資動力減弱
3.雙循環(huán)背景下新興建筑施工領域崛起
4.產(chǎn)業(yè)鏈價值倆一體化趨勢興起
5.國家頂層規(guī)劃落地為建筑工程行業(yè)指明發(fā)展方向
二、國內(nèi)國際雙循環(huán)模式與項目投資重點
1.全面啟動和提升投資
a)政府投資的第一大類：傳統(tǒng)基礎設施
b)政府投資的第二大類：新基建投資
c)政府投資的第三大類：城市化投資
d)政府投資的第四大類：環(huán)境投資
e)政府投資的第五大類：公共衛(wèi)生體系投資
2.基于價值創(chuàng)造的投資、營銷、總包、供應鏈一體化的模式創(chuàng)新
a)強化主動營銷理念，由經(jīng)營項目向經(jīng)營城市、經(jīng)營區(qū)域轉變
b)側重施工總承包管理精益建造及工程總承包產(chǎn)品交付的系統(tǒng)能力
c)分析項目供應鏈總成本結構，抓彈性空間大的環(huán)節(jié)降低項目成本
d)推動建筑企業(yè)數(shù)據(jù)管理、流程管理與“業(yè)財一體化”等落到實處
e)基于滿足客戶需求與高利潤環(huán)節(jié)控制力重新定義工程承包服務
三、國內(nèi)建筑工程行業(yè)的挑戰(zhàn)
1.建筑業(yè)各個細分行業(yè)之間的分化
a)傳統(tǒng)建筑施工門類衰退
b)新興行業(yè)方興未艾
c)內(nèi)需消費引領建筑投資趨勢已現(xiàn)
2.各建筑企業(yè)之間的分化
a)建筑央企和大型建筑企業(yè)的市場份額增幅快
b)中小企業(yè)市場份額逐步萎縮
3.優(yōu)秀建筑企業(yè)內(nèi)部的分化
a)內(nèi)部號碼公司合同額分化
b)工程局層面競爭、工程局之間競爭、央企層面競爭
4.民營建筑施工企業(yè)舉步維艱
a)品牌和技術劣勢
b)市場擠壓嚴重投資能力不足
c)資源及人才的匱乏

第二講、項目融資主體及融資組織形式
一、項目投資主體分類
1.政府投資模式、企業(yè)投資模式關聯(lián)及區(qū)別解析
a)政府投資-公益性項目
i.PPP屬于政府投資項目
ii.地方政府專項債券投資屬于政府投資項目
b)企業(yè)投資-企業(yè)投資項目核準和備案管理辦法
2.政府投資實際操作流程
a)政府投資的資金籌措與支出流程
b)政府投資的審批制度
c)政府投資項目謀劃要點與風險管理
d)政府投資條例對于投資企業(yè)的利好與風險
3.企業(yè)投資項目-經(jīng)營性項目
a)企業(yè)投資項目的資金籌措
b)企業(yè)投資項目與政府投資項目的資金往來兩大途徑
i.補貼
ii.采購
二、項目投資的含義、特點與風險分配機制
1.項目導向性
2.追索的有限性
3.項目風險的分散性
4.項目信用的多樣性
5.項目融資程序的復雜性
三、項目投資管理的目標與原則
1.依法融資原則
2.規(guī)模適度原則
3.結構合理原則
4.成本效益原則
5.時機得當原則
四、項目融資渠道和資金籌措方式
1.融資渠道設計
2.項目融資資金結構設計
3.融資成本設定
4.增信措施選擇
5.限制條件與風險
a)資本金穿透與認定
b)資金監(jiān)管與歸集
c)預算管理與付費
五、項目投資與融資管理體系
1.地方政府財力評價雙體系
a)一般公共預算收入與基金性預算收入
b)地方政府負債率
2.項目投資可行性研究報告
a)項目是否屬于重大項目與國家戰(zhàn)略
b)項目投資經(jīng)濟可行性分析
3.三大類項目
a)經(jīng)營類項目
b)準經(jīng)營類項目
c)公益類項目
4.項目三大付費方式
a)使用者付費
b)可行性缺口補助
c)政府付費
六、項目投資融資的邏輯、風險與挑戰(zhàn)
1.項目投資的收益與收益分配
d)投資人-投資模式、投資風險、投資收益、回款周期、投資回報、內(nèi)部收益率
e)施工方-施工利潤、工程量、施工周期、融資可能性
f)政府方-防隱債、促投資、見效益
2.政府投資面臨的挑戰(zhàn)
g)財政處罰
h)審計追蹤
3.企業(yè)投融資面臨的挑戰(zhàn)
a)競爭激烈、放棄投資利潤、舍掉工程利潤
b)項目新技術風險、融資風險、運營風險、材料上漲風險累加

第三講、創(chuàng)新投融資模式介紹、項目案例及風險管理
一、創(chuàng)新模式及案例介紹
1.地方政府專項債券項目謀劃
a)有收益的公益性項目
b)額度限制
c)利息保障倍數(shù)
d)可做資本金
e)9大領域
f)政府投資項目
2.政策性銀行資本金貸款
a)新型基礎設施項目及重大項目資金
b)不超過全部資本金的50%
c)專項債項目資本金搭橋
3.基礎設施不動產(chǎn)公募REITs
a)ABS+公募基金模式
b)擴募機制
c)不動產(chǎn)上市與公司上市的優(yōu)劣對比
4.特許經(jīng)營模式與政府購買服務
a)可行性缺口補助與固定回報的異同
b)兩標并一標的文件依據(jù)
案例解析：BOT模式與特許經(jīng)營結合
uBuild-operate-transfer(BOT)
uBuild-own-operate-transfer(BOOT)
uTransfer-operate-transfer(TOT)
uBuild-own-operate-subsidize-transfer（BOOST）
5.EPC模式、EPC+F模、EPC+F+O模式
a)股權型融資+EPC
b)債權型融資+EPC
c)延付型融資+EPC
案例解析：EPC模式合規(guī)但EPC+F模式灰色操作、適用領域
案例解析：中國電建甌江口產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)基礎設施投資與建設
案例解析：基金認購+EPC”模式四川路橋?qū)嵺`案例
6.EOD、TOD、ABO模式與片區(qū)開發(fā)案例解讀
d)片區(qū)開發(fā)項目選址原則
e)片區(qū)開發(fā)項目自平衡是關鍵
f)片區(qū)開發(fā)主體設計與自平衡模式
案例解析：保定市主城區(qū)城中村連片開發(fā)ABO項目創(chuàng)新
7.一二三級聯(lián)動與金茂的覽秀城項目
案例解析：金茂國開金融重慶璧山與梅溪湖項目
8.城市更新、舊城改造類項目
a)資源捆綁型項目實施
b)城市更新流程
9.違規(guī)PPP模式與創(chuàng)新模式之間的轉化
g)股權轉讓（運營義務不能退出）
h)將PPP模式進行建設模式重新選擇（政府投資項目、F+EPC）
i)轉變?yōu)橹苯犹卦S經(jīng)營項目
j)借助地方政府專項債券進行政府采購
二、投資模式合規(guī)性幾個重要文件要點
1.《政府投資條例》
2.《地方政府債券發(fā)行管理辦法》財庫〔2020〕43號
3.《關于推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關工作的通知》
4.《銀行保險機構進一步做好地方政府隱性債務風險防范化解工作的指導意見》
5.《*辦公廳關于進一步盤活存量資產(chǎn)擴大有效投資的意見》國辦發(fā)〔2022〕19號
三、土地出讓金在投資模式創(chuàng)新中的合規(guī)性把握
1.納入政府基金預算管理
2.土地出讓金劃轉至國庫
3.土地出讓收入支付范圍
4.土地出讓金稅務部門征收以及支農(nóng)計提
四、融資平臺的在項目投資中的作用
1.融資平臺公司投資行為屬于企業(yè)投資
2.政府授權、聯(lián)合投資+EPC
五、地方政府隱性債務風險
1.隱性債務的定義與識別
2.違規(guī)舉債與隱性債務的關系

第四講、片區(qū)城市綜合開發(fā)模式專項解析
一、模式的基本概念解讀
1.片區(qū)開發(fā)的國內(nèi)概念
2.片區(qū)投資開發(fā)策略
3.片區(qū)開發(fā)模式選擇
4.片區(qū)投資結構設計
5.政府預算與現(xiàn)金回流設計
6.項目招標方式
7.投標文件清單和目錄制備
8.風險管理與協(xié)議設計
二、片區(qū)開發(fā)自平衡模式政策依據(jù)
1.六部委《基礎設施和公共事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》
2.《*辦公廳關于促進開發(fā)區(qū)改革和創(chuàng)新發(fā)展的若干意見》(國辦發(fā)〔2017〕7號)
3.國辦發(fā)【2018】101號文
4.《*關于推進*經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)創(chuàng)新提升打造改革開放新高地的意見》國發(fā)〔2019〕11號）
5.《關于促進具備條件的開發(fā)區(qū)向城市綜合功能區(qū)轉型的指導意見》（發(fā)改規(guī)劃〔2015〕2832號）
三、片區(qū)開發(fā)與政府、社會資本投資投資人、施工方的平衡
1.政府訴求
a)高附加值的產(chǎn)業(yè)與技術更新
b)解決就業(yè)的效率
c)稅收的穩(wěn)定與效率
d)固定資產(chǎn)投資與GDP貢獻
e)政治穩(wěn)定、降低支出、土地出讓金收入
2.投資人訴求
a)投資規(guī)模與回報率
b)融資達成可行性
c)短期利潤與長期收益
d)交易模式簡單標準
e)回收周期短
3.使用者訴求
a)企業(yè)客戶-成本降低、收入增加、配套完善、勞動力充足穩(wěn)定、市場廣闊
b)居民客戶-職業(yè)發(fā)展、收入保障、戶口問題、居住環(huán)境、醫(yī)療養(yǎng)老
四、片區(qū)開發(fā)項目選址原則
1.產(chǎn)業(yè)發(fā)展有動力
2.政府招商有壓力
3.商住開發(fā)有市場
4.基礎設施有根基
5.土地供應有保障
五、片區(qū)三級增值業(yè)務與難點風險挑戰(zhàn)
1.地塊增值、區(qū)域增值、資產(chǎn)增值
2.一級開發(fā)、二級開發(fā)、三級開發(fā)利潤
a)收益分成模式
b)鎖定價格模式

第五講、國內(nèi)工程項目投融資市場展望與趨勢分析
1.重點推進新型基礎設施投資的領域
2.都市圈、城市群以及區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展催生基建建設需求
3.工程投資融資信用將更加依賴于項目全生命周期現(xiàn)金流與收益
4.工程項融資模式的法律法規(guī)體系將更加完善與健全
5.工程項目投融資風險管理水平成為競爭優(yōu)勢
6.全生命周期的工程投資成為主流模式
7.聚焦行業(yè)新賽道、新基建、城市更新、城市運營、專項債直投、代建

項目投資創(chuàng)新課程