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城投公司投融資課程

課程背景：
城投公司公司作為特定時(shí)期政府投資實(shí)施的重要載體，在我國地方城市經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著重要的投資職能與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定的作用。隨著新時(shí)期政府投資與企業(yè)投資邊界的逐步清晰，*財(cái)政、*國有金融機(jī)構(gòu)和地方財(cái)政部門對(duì)于城投公司公司在經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展過程中積累的一系列風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范監(jiān)管。特別是隨著《政府投資條例》（國令第712號(hào)）文件、《關(guān)于防范化解城投公司公司到期存量地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的意見》（國辦函〔2019〕40號(hào)）、《關(guān)于加強(qiáng)國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債約束的指導(dǎo)意見》（中發(fā)〔2018〕27號(hào)）、《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步做好地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕15號(hào)）等系列監(jiān)管政策文件的出臺(tái)，對(duì)于政府投資和地方政府城投公司公司轉(zhuǎn)型提出了新的挑戰(zhàn)，但同時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)公募REITs和地方政府專項(xiàng)債券擴(kuò)容又給城市投資與平臺(tái)公司發(fā)展帶來了機(jī)遇。
如何進(jìn)行在新政策環(huán)境下開展政府投資業(yè)務(wù)，如何選擇平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略以及定位，本課程將就新政策、新市場、新機(jī)遇、穩(wěn)投資形勢下地方政府項(xiàng)目投資與落地及平臺(tái)公司市場化轉(zhuǎn)型發(fā)展模式進(jìn)行全面解讀。

課程收益
1.掌握政府投資新形勢下的政策內(nèi)容與規(guī)范
2.掌握地方政府城投公司公司政策沿革、典型企業(yè)及升級(jí)發(fā)展趨勢
3.掌握地方政府專項(xiàng)債券的性質(zhì)與發(fā)行使用
4.掌握基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)公募REITs的結(jié)構(gòu)與作用
5.掌握創(chuàng)新性投資模式ABO、EPC+F、EOD等模式

授課對(duì)象：
政府（發(fā)改委、園區(qū)管委會(huì)、相關(guān)政府平臺(tái)公司）、民營建筑施工企業(yè)、央企、房地產(chǎn)開發(fā)商、銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司

授課方式：
實(shí)戰(zhàn)講授+案例分析+模擬演練

課程大綱
第一講、城投公司公司投融資困境與破局
一、地方投城投公司的挑戰(zhàn)與破局
1.地方投城投公司的定義與屬性
a)市場屬性
b)公益屬性
1.地方投城投公司公司現(xiàn)狀的挑戰(zhàn)與破局
a)政企界定不清淅
b)企業(yè)目標(biāo)不明確
c)公司治理不完善
d)市場競爭力不足
e)資本管理不合規(guī)
2.地方投城投公司有哪些轉(zhuǎn)型路徑
a)轉(zhuǎn)型為商業(yè)類國企
b)轉(zhuǎn)型為地方政府下屬單位
c)純?nèi)谫Y功能的空客投城投公司面臨被清理
d)轉(zhuǎn)型為公益類國企
e)轉(zhuǎn)型為國有資本投資、運(yùn)營公司
f)其他觀點(diǎn)：如業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型角度、結(jié)合區(qū)域資源轉(zhuǎn)型等
二、城投公司公司在政府投融資過程中的政策歷程
1.2009年3月中國人民銀行與中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》【銀發(fā)（2009）92文】
2.《*關(guān)于加強(qiáng)地方政府城投公司公司管理有關(guān)問題的通知》【2010】19號(hào)
3.《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》【國發(fā)（2014）43號(hào)文】
4.2016年*政府工作報(bào)告“推動(dòng)地方城投公司轉(zhuǎn)型改制進(jìn)行市場化融資”
5.2018年7月23日*常務(wù)會(huì)議要求保障城投公司合理融資需求
6.《關(guān)于進(jìn)一步深化預(yù)算管理制度改革的意見》（國發(fā)〔2021〕5號(hào)）
7.《關(guān)于加強(qiáng)地方國有企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控工作的指導(dǎo)意見》（國資發(fā)財(cái)評(píng)規(guī)〔2021〕18號(hào)）
8.《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步做好地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作的指導(dǎo)意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕15號(hào)）
三、城投公司在我國的發(fā)展沿革及標(biāo)志事件
1.上海模式
a)1987年上海久事公司
b)1990年上海陸家嘴（集團(tuán)）有限公司
c)1992年上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司平臺(tái)公司
2.北京模式
a)京投公司
3.重慶模式
a)渝富控股
4.四川模式
a)四川發(fā)展
四、城投公司公司分類與案例解讀
5.綜合性平臺(tái)（上海城投、天津城投、青島城投、海南發(fā)展、武漢城投等）
6.專業(yè)性平臺(tái)（山東告訴、京投公司、上海申通地鐵、北京排水集團(tuán)）
7.園區(qū)性平臺(tái)（上海金橋、蘇州高新、西安高新）
8.空殼型平臺(tái)（規(guī)模小、資產(chǎn)復(fù)雜、治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范）

第二講、政府投資、城投公司投資與風(fēng)險(xiǎn)管理
一、投融資體制改革背景解讀
1.產(chǎn)業(yè)突破障礙
2.債務(wù)障礙
3.資產(chǎn)障礙
4.融資障礙
5.項(xiàng)目包裝障礙
6.運(yùn)營障礙人才管理與培養(yǎng)障礙
二、城投公司公司融資需求與政府財(cái)政資金往來邏輯
1.政府投資條例解讀與實(shí)際操作流程
2.企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案操作流程
3.政府投資模式、企業(yè)投資模式、PPP模式關(guān)聯(lián)及區(qū)別全方位解析
a)政府投資-政府投資條例
a)地方政府專項(xiàng)債券-政府投資的合規(guī)債務(wù)性融資
b)企業(yè)投資-企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法
c)政府和社會(huì)資本合作模式-PPP
三、城投公司公司現(xiàn)在存在問題
1.投入與產(chǎn)出的錯(cuò)配
2.局部與總體的錯(cuò)配
3.價(jià)值重估的錯(cuò)配
4.短借長投的錯(cuò)配
5.市場化能力的欠缺
四、城投公司公司轉(zhuǎn)型升級(jí)
1.實(shí)體產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營公司
2.城市基礎(chǔ)設(shè)施類公司
3.公用事業(yè)類公司
4.土地整理與開發(fā)
5.園區(qū)類開發(fā)公司
6.國有資本投資公司
五、地方投城投公司轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)運(yùn)營集團(tuán)
1.產(chǎn)業(yè)運(yùn)營集團(tuán)是什么
2.轉(zhuǎn)型評(píng)估
a)綜合評(píng)價(jià)自身?xiàng)l件
b)研判宏觀政策與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢
c)把握轉(zhuǎn)型的兩個(gè)發(fā)展階段
d)明確拓展模式與發(fā)展方向
3.轉(zhuǎn)型關(guān)鍵措施
a)產(chǎn)業(yè)選擇
b)資本運(yùn)作
c)資產(chǎn)重組
d)制度改革
e)開拓市場
4.案例分析：上海城投
六、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營集團(tuán)轉(zhuǎn)型資本投資運(yùn)營公司
1.國有資本投資運(yùn)營公司的理論基礎(chǔ)
a)產(chǎn)業(yè)運(yùn)營集團(tuán)與國有資本投資運(yùn)營公司的區(qū)別
b)國資投資、運(yùn)營公司的功能定位
2.產(chǎn)業(yè)運(yùn)營集團(tuán)向國有資本投資運(yùn)營公司轉(zhuǎn)型的背景
a)*政策
b)地方政策（案例）
c)發(fā)展現(xiàn)狀
3.產(chǎn)業(yè)運(yùn)營集團(tuán)向國有資本投資運(yùn)營公司轉(zhuǎn)型的路徑
a)基礎(chǔ)條件
b)戰(zhàn)略板塊
4.案例分析：淡馬錫公司與重慶渝富剖析

第三講、城投公司公司轉(zhuǎn)型升級(jí)路徑、方法及案例
一、城投公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的本質(zhì)
1.債務(wù)化解-資金端與資產(chǎn)端
2.區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展-城市發(fā)展、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、金融發(fā)展
3.國字國企體系重構(gòu)-監(jiān)管體系、國資布局、現(xiàn)代企業(yè)制度體系
二、城投公司轉(zhuǎn)型升級(jí)能力建設(shè)
1.協(xié)調(diào)整合公共資源的能力
2.重大項(xiàng)目策劃儲(chǔ)備的能力
3.項(xiàng)目全生命周期管理能力
4.較低綜合成本的融資能力
5.高效主動(dòng)管理資金的能力
6.資產(chǎn)管理與資本運(yùn)作能力
7.招商引資與外部合作能力
8.資產(chǎn)管理公司盈利模式
三、平合公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略實(shí)施
1.平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略定位與戰(zhàn)略目標(biāo)
2.平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的商業(yè)模式與盈利
3.平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的公司治理體系
4.平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的人力資源管理體系建立
a)以績效考核為抓手
b)借薪酬管理之力
c)引入職業(yè)經(jīng)理人
5.平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施
6.平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新戰(zhàn)略
7.平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的資本運(yùn)作戰(zhàn)略
8.平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略落地與實(shí)施
四、平臺(tái)公司市場轉(zhuǎn)型策略
1.資產(chǎn)端轉(zhuǎn)型規(guī)劃
a)盡職調(diào)研摸清家底
b)梳理經(jīng)營性資產(chǎn)、公益性資產(chǎn)
c)建立資產(chǎn)體系、提高資產(chǎn)附加值
2.資金端轉(zhuǎn)型規(guī)劃
a)短期融資需求規(guī)劃
b)中長期融資規(guī)劃
c)融資路徑創(chuàng)新與應(yīng)用
五、投融資平合轉(zhuǎn)型的起點(diǎn)與方向
1.戰(zhàn)略突破如何融入國家及地方經(jīng)濟(jì)帶（如何找到突破“亮點(diǎn)”）
2.如何優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局融入地方經(jīng)濟(jì)圈（如何聯(lián)動(dòng)）
3.如何帶動(dòng)地方整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展及商業(yè)模式如何打造
4.平臺(tái)公司核心業(yè)務(wù)體系構(gòu)建及盈利模式的設(shè)計(jì)（基礎(chǔ)設(shè)施投融資、國資經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、金融等）（如何找到“抓手”）
5.委托代建、融資代建、購買服務(wù)、特許經(jīng)營、“基金+建設(shè)”、PPP、ABO、資源補(bǔ)償?shù)饶Ｊ降膶?duì)比解讀及合規(guī)運(yùn)作
6.投資項(xiàng)目運(yùn)管如何提升項(xiàng)目收益？哪些渠道獲取資源型項(xiàng)目
六、投酏資平臺(tái)轉(zhuǎn)型的支撐
1.集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)誤區(qū)
2.嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)
3.專業(yè)清晰的業(yè)務(wù)職能架構(gòu)

第四講、城投公司資本運(yùn)作與公募REITs
一、創(chuàng)新模式及案例介紹
1.地方政府專項(xiàng)債券項(xiàng)目謀劃
a)有收益的公益性項(xiàng)目
b)額度限制
c)利息保障倍數(shù)
d)可做資本金
e)9大領(lǐng)域
f)政府投資項(xiàng)目
2.政策性銀行資本金貸款
a)新型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及重大項(xiàng)目資金
b)不超過全部資本金的50%
c)專項(xiàng)債項(xiàng)目資本金搭橋
3.基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)公募REITs
a)ABS+公募基金模式
b)擴(kuò)募機(jī)制
c)不動(dòng)產(chǎn)上市與公司上市的優(yōu)劣對(duì)比
4.特許經(jīng)營模式與政府購買服務(wù)
a)自負(fù)盈虧的模式
b)兩標(biāo)并一標(biāo)的文件依據(jù)
案例解析：BOT模式與特許經(jīng)營結(jié)合

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