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企業(yè)估值與財務風控課程

 

課程背景

針對投融資領(lǐng)域中公司決策者（如董事會成員、CEO、CFO）、項目管理者（戰(zhàn)略投資部、資本運營部等）、金融從業(yè)機構(gòu)管理層（投行、基金等）的需求，介紹各類公司估值模式及相關(guān)風險管控，以獲得對目標公司盡可能合理的估值結(jié)果。同時根據(jù)財務投資、戰(zhàn)略并購的不同需要，闡述兩者在估值領(lǐng)域的核心差別（如協(xié)同效應量化等），以及不同商業(yè)模式、交易架構(gòu)設計等對估值結(jié)果的影響。

課內(nèi)會著重講述現(xiàn)金折現(xiàn)模型（DCF模型），兼顧其他估值模式如市場可比估值法、中國國企估值的特殊性等。課程內(nèi)不會詳細講述如何建立DCF估值模型，但會從投資決策者和項目管理者角度，對DCF模型的框架、重要參數(shù)、風險管控、團隊分工、投資項目調(diào)研和內(nèi)控工作等進行深入講解。從項目操作角度，闡述如何有效選擇估值方式、挑戰(zhàn)和修正估值前提、分析和辨別目標公司各類數(shù)據(jù)的真實性、合理調(diào)整未來經(jīng)營預測、并購的協(xié)同效應量化分析等重大工作環(huán)節(jié)，包括怎樣提升項目流程管理的效益，配合估值工作需要，協(xié)助高管對項目進行決策。此外還會結(jié)合當前中企在面對投融資領(lǐng)域的各類挑戰(zhàn)（如債務重組、業(yè)務分拆等），如何做好估值工作，處理好財務分析、控制數(shù)據(jù)風險的應對方法等內(nèi)容。

 

課程大綱

一、 企業(yè)估值的戰(zhàn)略價值

a) 企業(yè)、資本市場對估值運用的異同

b) 企業(yè)估值與投融資決策與執(zhí)行

c) 項目投前和投后管理的影響

二、 影響估值的各類風險因素與管理

a) 宏觀性風險及行業(yè)和公司特殊性風險

b) 不同投資模式對估值工作及結(jié)果的影響

c) 如何設置合理的估值前提

三、 估值的三種模式

a) 常見的估值方法和局限性

b) 中外資本市場估值模型的不同運用

c) 中國市場的特殊性風險

d) 判斷估值模型及其結(jié)果的合理性

四、 市場法

a) 先前交易及可比估值方法的運用

b) 在中外市場的不同作用及地位

c) 數(shù)據(jù)采集方法注意事項及風控（包括案例分析）

五、 成本法

a) 資產(chǎn)重置對國企估值和改革的影響

b) 交易架構(gòu)創(chuàng)新對估值結(jié)果的影響

c) 成本替代法的運用及挑戰(zhàn)（包括案例分析）

六、 DCF模型

a) 自由現(xiàn)金流與現(xiàn)金流的折現(xiàn)概念

b) DCF模型對投融資管理理念及方法的歷史性影響

c) 主要參數(shù)（折現(xiàn)率等）的制定與風控

d) 潛在風險與如何防范欺詐行為

e) 戰(zhàn)略并購中的協(xié)同效應量化預測

七、 投資回報與風控

a) 行業(yè)性風險與預期回報

b) 融資成本的影響

八、 投資模式對估值的影響

a) 戰(zhàn)略投資與財務投資及估值核心差異

b) 兩者在估值管理流程的差異

c) 交易架構(gòu)對估值結(jié)果的巨大影響

九、 財務數(shù)據(jù)解析與風控：投前決策

a) 歷史及預測數(shù)據(jù)的分析和判斷

b) 中國市場風控：如何運用非常規(guī)數(shù)據(jù)解析與確認

c) 商業(yè)模式對財務數(shù)據(jù)解析的雙向確認

d) 盈利預測：目標業(yè)務戰(zhàn)略與未來盈利數(shù)據(jù)

e) 特殊性估值以及DCF的局限

十、 財務數(shù)據(jù)解析與風控：投后監(jiān)管

a) 對項目投后的業(yè)績評估監(jiān)控與善后

b) 財務與法務的雙向影響

c) 財務數(shù)據(jù)的偏差對估值及投后的影響

d) 項目失敗的后續(xù)財務影響（會計審計與處理、披露、債務等）

十一、 估值與價格談判

a) 影響價格談判的幾種因素

b) 準備價格談判

十二、 案例分析：平安銀行收購定價、盡調(diào)與財務和估值等

 

企業(yè)估值與財務風控課程