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財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)估值

【課程目標(biāo)】
分享按照以價(jià)值為核心的財(cái)務(wù)報(bào)表分析和企業(yè)估值得出的結(jié)論能否幫助我們賺錢，拓寬學(xué)員思路；
跳出報(bào)表看報(bào)表——財(cái)務(wù)報(bào)表分析的實(shí)質(zhì)是分析財(cái)務(wù)報(bào)表生成過程的每一個(gè)環(huán)節(jié)，即透過數(shù)字看過程。
對企業(yè)估值的相關(guān)方法和要點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)和梳理，使學(xué)員了解國際國內(nèi)金融市場通行的對企業(yè)定價(jià)和投資決策的方法。

【授課時(shí)間】1-2天
【課程大綱】
財(cái)務(wù)報(bào)告及其相關(guān)性（分析思路：公司戰(zhàn)略+重在執(zhí)行=財(cái)務(wù)價(jià)值）
基本會計(jì)準(zhǔn)則的要點(diǎn)
資產(chǎn)負(fù)債表，損益表，現(xiàn)金流量表，所有者權(quán)益變動表
合并財(cái)務(wù)報(bào)告和分部報(bào)告：邏輯與基本編制方法
財(cái)務(wù)報(bào)告之間的勾稽關(guān)系
管理報(bào)告和審計(jì)報(bào)告
關(guān)注：交易所問詢函
其他分享：理論是否有效，最終取決于分析的結(jié)論是否合理？

第二章 以價(jià)值為核心的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析
企業(yè)三張財(cái)務(wù)報(bào)表分析要點(diǎn)和重點(diǎn)項(xiàng)目介紹
資產(chǎn)負(fù)債表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；資金來源與運(yùn)用平衡；
損益表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；如何判斷企業(yè)盈利的穩(wěn)定性與收益質(zhì)量；
現(xiàn)金流量表：重點(diǎn)科目與注意事項(xiàng)；現(xiàn)金流量表的使用與分析要點(diǎn)；
企業(yè)財(cái)務(wù)分析基本框架和財(cái)務(wù)比率
判斷過度負(fù)債與隱性債務(wù)
現(xiàn)金流，自由現(xiàn)金流與流動性
財(cái)務(wù)分析的其他高級與深入問題
其他分享：財(cái)務(wù)分析——知行合一，學(xué)以致用

第三章 財(cái)務(wù)分析進(jìn)階與造假識別（財(cái)報(bào)原理及財(cái)報(bào)質(zhì)量）
子公司，合營與聯(lián)營企業(yè)，關(guān)聯(lián)方
識別關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易
資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目中，容易存在不實(shí)信息的項(xiàng)目
用簡潔有效的方法發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)報(bào)中的問題
中國注冊會計(jì)師協(xié)會有關(guān)財(cái)務(wù)造假的提示
中國證監(jiān)會有關(guān)上市公司造假識別的方法
其他分享：*財(cái)務(wù)報(bào)表的變化和后續(xù)分析中的對應(yīng)關(guān)系

第四章 企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)識別（結(jié)構(gòu)和框架）
信用風(fēng)險(xiǎn)識別與評估要點(diǎn)
理解*分析：一個(gè)簡便的工具
大型/跨國機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)審查重點(diǎn)
理解企業(yè)信用評級及其與信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系
國際評級機(jī)構(gòu)企業(yè)信用評級實(shí)踐分享
其他分享：公司財(cái)報(bào)分析的框架

第五章 企業(yè)估值 （公司創(chuàng)造價(jià)值的過程起源于公司戰(zhàn)略）
與估值相關(guān)的關(guān)鍵概念
企業(yè)價(jià)值是什么，什么是EV和TEV
企業(yè)估值的基本理念與思路
企業(yè)估值與項(xiàng)目估值
并購與資本支出
并購融資與企業(yè)估值，并購溢價(jià)與折價(jià)
估值的一個(gè)關(guān)鍵：行業(yè)與宏觀分析
行業(yè)分析的基本方法
企業(yè)周期與宏觀周期
不同階段的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的不同表現(xiàn)與特點(diǎn)
同業(yè)比較及其一般做法
財(cái)務(wù)分析與企業(yè)估值的核心：財(cái)務(wù)預(yù)測
財(cái)務(wù)預(yù)測的基本方法
財(cái)務(wù)預(yù)測與壓力測試和情景分析
財(cái)務(wù)預(yù)測的注意事項(xiàng)
財(cái)務(wù)預(yù)測在信用風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)估值中的作用
其他分享：公司戰(zhàn)略與財(cái)報(bào)之間的關(guān)系

第六章 企業(yè)估值的實(shí)踐（價(jià)值增加值分析）
企業(yè)整體價(jià)值評估的基本方法一覽
不同估值方法的適用范圍
當(dāng)前資本市場通行的企業(yè)估值方法實(shí)踐
相對價(jià)值模型法
現(xiàn)金流量折現(xiàn)估值法
市銷率法
市凈率法
市盈率法
PEG法
PER法
GMV方法
總和法/基于分業(yè)務(wù)的分部估值法
其他方法
不同估值方法在證券市場和企業(yè)收購中的應(yīng)用實(shí)踐
傳統(tǒng)行業(yè)與重資產(chǎn)類企業(yè)
科技類與高研發(fā)投入企業(yè)
IT類企業(yè)
醫(yī)藥類企業(yè)
酒類與消費(fèi)類企業(yè)
TMT類企業(yè)
初創(chuàng)與不穩(wěn)定企業(yè)
虧損企業(yè)
快速成長企業(yè)
其他企業(yè)
其他分享：從投資活動現(xiàn)金流量看一家公司的戰(zhàn)略和未來

第七章 拓展：金融工具估值（用數(shù)字而不是感覺尋找成長性）
金融工具與金融工具準(zhǔn)則的分類
金融工具估值與企業(yè)估值的區(qū)別
資本工具的基本估值方法與要點(diǎn)：債務(wù)工具與資本工具
理解一般工商企業(yè)和金融企業(yè)的金融工具投資
與金融投資相關(guān)的財(cái)務(wù)影響與財(cái)務(wù)表現(xiàn)
其他分享：回歸現(xiàn)金——經(jīng)營活動現(xiàn)金流量分析

財(cái)務(wù)報(bào)表分析與企業(yè)估值