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財(cái)務(wù)舞弊原理和識別

課程背景：
近年來，上市公司各種舞弊行為層出不窮，不時有企業(yè)落網(wǎng)：瑞幸、康美藥業(yè)、欣泰電氣、九好集團(tuán)、萬福生科……，給投資者以及資本市場的發(fā)展帶來了嚴(yán)重的負(fù)面效應(yīng)。利益不絕，造假不盡，識別財(cái)務(wù)舞弊跡象是投資者、相關(guān)從業(yè)者一項(xiàng)重要的防雷傍身技能。
但我們的時間和精力是有限的，在沒有相關(guān)指引的情況下，泛泛的分析往往是缺乏效率和效果的。本課程講授了財(cái)務(wù)舞弊的原理，快速識別財(cái)務(wù)舞弊的高風(fēng)險場景和預(yù)警信號，并通過“舞弊恒等式”的指引來定位舞弊，有助于我們在財(cái)務(wù)分析中更加有效地發(fā)現(xiàn)舞弊跡象。
課程收益： 
通過本課程的學(xué)習(xí)使學(xué)員能夠：
1.了解財(cái)務(wù)舞弊的原理和常用方法
2.建立財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警信號體系
3.提升財(cái)務(wù)數(shù)字的風(fēng)險敏感度
課程對象： 
投資者；投資分析、信貸管理、行業(yè)研究、風(fēng)控管理等相關(guān)金融從業(yè)人士
授課方式：
講授、案例教學(xué)、研討互動、現(xiàn)場演練

課程大綱：
模塊一 導(dǎo)入：財(cái)務(wù)舞弊高風(fēng)險領(lǐng)域
1.業(yè)務(wù)特征
1)上下游：交易對手難證實(shí)或不規(guī)范
2)資金：資金流動痕跡難追蹤
3)流程：業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化程度不高，難以驗(yàn)證
2.集團(tuán)架構(gòu)
1)股權(quán)多層次
2)業(yè)務(wù)多元化
3.管理層風(fēng)格
1)激進(jìn)擴(kuò)張策略
2)股權(quán)激勵和業(yè)績承諾的壓力

模塊二 原理：舞弊恒等式
1.舞弊恒等式：虛增利潤=虛增資產(chǎn)或虛減負(fù)債
1)虛增資產(chǎn)
貨幣資金：大余額，警惕資金受限
案例：互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)——“九好集團(tuán)”
應(yīng)收賬款：經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜、海外客戶
案例：設(shè)備制造——“欣泰電氣”
案例：建筑裝飾——“雅百特”
存貨：存貨的數(shù)量和價值難以評估
案例：農(nóng)業(yè)——“獐XX”
案例：材料——“豫XXX”
在建工程/固定資產(chǎn)：大型建設(shè)項(xiàng)目
案例： 農(nóng)業(yè)和食品加工——“輝山乳業(yè)”
股權(quán)投資：高溢價收購
資產(chǎn)權(quán)利受限：資產(chǎn)擔(dān)保體外借款
2)虛減負(fù)債
隱藏借款：案例“九好集團(tuán)”
2.異常指標(biāo)
1)毛利率和費(fèi)用率：較同行過于“優(yōu)秀”
2)現(xiàn)金周期（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）：周轉(zhuǎn)異常
3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：產(chǎn)能和利用率與業(yè)績表現(xiàn)不配比
4)資產(chǎn)資本匹配：大存大貸
5)關(guān)聯(lián)交易：突擊、異常、大額交易

模塊三 演練：舞弊案例研討
1.康美藥業(yè)——業(yè)績“亮眼”，大存大貸
2.綠大地——空殼公司，無中生有
3.萬福生科——現(xiàn)金結(jié)算，資金體外循環(huán)

財(cái)務(wù)舞弊原理和識別