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理財工具應用

課程背景：
中國的理財市場經(jīng)過了過去20多年的快速發(fā)展，已經(jīng)從單一的銀行存款和銀行理財，發(fā)展成了一個由公私募證券投資基金、信托計劃、股權(quán)投資基金和保險計劃等共同組成的多樣化、多層次的理財市場。但自從監(jiān)管當局喊出“不剛兌”的口號之后，近幾年的信托計劃逾期支付、P2P爆雷，都給投資人敲響了警鐘，并且促動金融從業(yè)人員更加深入、嚴謹?shù)貙W習金融理財產(chǎn)品知識，在提升自身專業(yè)能力之后再去給到投資人關(guān)于投資和資產(chǎn)配置的建議。
本課程旨在幫助學員充分、深入、全面地了解全市場可選的投資工具，掌握不同種類理財產(chǎn)品的收益來源、風險控制措施，學會篩選合適的理財產(chǎn)品推薦給合適的投資人，并最終掌握大類資產(chǎn)配置策略，滿足高凈值客戶的投資需求。
課程收益：
了解資產(chǎn)管理行業(yè)和市場的發(fā)展歷程，以及發(fā)展方向，學會在方向選擇正確的前提下做出正確的投資決策；
掌握銀行理財產(chǎn)品的定價原理、理解利率的構(gòu)成、結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品的設(shè)計等；
全面知曉公私募證券投資基金的分類，不同類別基金的風險收益區(qū)間的分布，以及如何篩選一款穩(wěn)定表現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)基金；
識別非標固定收益類產(chǎn)品的重要類別，以及能夠扒開產(chǎn)品外殼看清投資底層工具本身的風險，從而做出正確的判斷；
學會鑒別一位優(yōu)質(zhì)私募股權(quán)基金管理人，以及選擇一位優(yōu)質(zhì)管理人所管理的*表現(xiàn)基金；
學會大類資產(chǎn)配置的策略，針對不同客戶種類正確營銷金融理財產(chǎn)品。
課程時間：2天，6小時/天
課程方式：講授50%、案例30%、演練20%
課程對象：金融行業(yè)的中層和基層管理者、銷售經(jīng)理、客戶經(jīng)理、理財師及想成為理財精英的人士。

課程大綱
引導：分析財富管理行業(yè)最近2-3年的痛點和現(xiàn)狀，呼吁學員們要自己掌握分析理財產(chǎn)品工具的能力
第一講：財富管理的近況
一、史上最嚴資管新規(guī)后時代
1. 2016年7月15日執(zhí)行資管新規(guī)
2. 銀行理財銷售的監(jiān)管處罰和合規(guī)要求
為非保本理財提供保本承諾
理財合同文本管理不當
理財飛單
雙錄違規(guī)
違規(guī)收費
未按規(guī)定進行客戶評估
違規(guī)息轉(zhuǎn)費
案例1：華夏銀行承擔20%損失的飛單案件判罰
3. 銀行理財子公司橫空出世
二、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及趨勢
1. 資管新政打破剛兌
2. 平臺亂象
案例2：上海阜興案對于“非集”和“非集加詐騙”的定義
案例3：上市公司“承興”疑似偽造京東印章案
3. 新的產(chǎn)品模式
凈值型理財產(chǎn)品
FOF母基金
銀行理財子公司的產(chǎn)品

第二講：銀行理財產(chǎn)品解析
一、銀行理財產(chǎn)品的定價原理
1. 銀行的金融市場部掌握FTP“資金內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價”權(quán)
2. 能影響理財產(chǎn)品收益率的因素
案例4：人民幣理財產(chǎn)品過去5年收益率變化曲線以及其影響因素
二、結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品解析
1. 債券+期權(quán)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
2. 不同結(jié)構(gòu)的期權(quán)如何定價：看漲、看跌、雙邊、
3. 掛鉤標的的選擇對期權(quán)定價的影響：股指、貨幣、股票、商票等
案例5：ZS（招商）銀行“滬深300指數(shù)“掛鉤結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品
案例6：XY（興業(yè)）銀行“黃金”掛鉤結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品
4. 為什么客戶買結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品總覺得不賺錢？
5. 如何寫結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品的營銷文案
三、凈值型理財產(chǎn)品
1. 封閉式和開放式凈值型理財產(chǎn)品
2. 凈值型理財產(chǎn)品底層投資方向有哪些？
演練：設(shè)計一款黃金掛鉤結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，選擇產(chǎn)品期限和期權(quán)類型，并寫營銷文案

第三講：公私募基金理財
一、公私募基金的配置價值
1. 從不同的創(chuàng)富路徑了解高凈值客戶
2. 如何精準定位最容易配置公私募基金的目標客戶
3. 公私募基金在組合中的配置價值
4. 公私募基金的賺錢效應
案例7：比較公私募基金各類不同策略過往的收益水平
二、如何判斷基金的好壞
1. 基金的不同投資風格
2. 基金收益來源的奧秘
3. 用5P（Parents/Peope/Portfoio/Performance/Process）分析法為客戶做基金診斷
4 . 寫一份基金診斷報告
案例8：XYQQ（興業(yè)全球）可轉(zhuǎn)債公募基金診斷報告
三、一些特定類型的基金
1. 分級基金適合什么類型的客戶
2. 指數(shù)基金的正確購買方式
3. 不同策略的量化基金適合的不同客戶
4. 特定時間截點時認購的貨幣基金
5. 那些年的爆款公募基金，他們后來怎么樣了？
案例9. STMG（上投摩根）、TH（天弘）基金、獨角獸基金
四、營銷中的常見問題解析
1. 總有一款適合您：下跌市場下應該如何推薦基金
2. 產(chǎn)品虧損的常見處理辦法
3. 如何讓客戶公募搭配私募做配置
4. 虧了的產(chǎn)品客戶不愿意動怎么辦
5. 如何應對客戶的挑戰(zhàn)性問題
演練1：運用基金診斷方法，推銷一款新上架的股票型公募基金
演練2：角色扮演--如何向一個Say *的客戶推薦基金產(chǎn)品

第四講：非標理財（固定收益和股權(quán)）
一、非標固定收益類產(chǎn)品
1. 根據(jù)發(fā)行人分類：信托計劃、其他類私募基金、金交所定向投資計劃、集合類有限合伙（明股實債）
2. 根據(jù)底層資產(chǎn)分類：供應鏈/保理、政信、PPP、地產(chǎn)、不良資產(chǎn)
案例10：ZGNY（中國能源）供應鏈項目
案例11：GM（國民）信托-CDQY（成都龍泉驛）政信項目
案例12：JSCA（江蘇成安）不良資產(chǎn)處置項目
案例13：SM（世茂）地產(chǎn)成都抵押融資項目
3. 那些年我們見過的坑
案例14：輝山變更資金用途
案例15：PA（平安）現(xiàn)金流斷裂
4. 地產(chǎn)類項目的深入解析
只住不炒的環(huán)境下，地產(chǎn)是否仍然是投資好選擇？
百強地產(chǎn)公司排名的技巧
抵押物和主體信用，哪個更重要？
為什么商業(yè)不如商住、商住不如純住宅？
什么叫“前融”？“前融”該如何風控？
遇到不碰房地產(chǎn)的客戶該如何營銷？
5. 政信項目的深入解析
政府平臺的前世今生
為什么各地政府都怕國家審計總署
哪些才是正宗的政信項目？
政信項目的還款來源是什么？
百強縣的項目就是好項目嗎？
信托公司對于政信項目的準入門檻有哪幾條？
政信項目的催繳是一門藝術(shù)
演練1：分析“Z”（中梁）地產(chǎn)融資項目的風控措施，并編寫微信推送短文
二、股權(quán)基金
1. 股權(quán)投資基金過去10年的發(fā)展史：如何從一個舶來品變成國民經(jīng)濟助推器
2. 國外最老牌的股權(quán)投資機構(gòu)和他們的傳奇基金
3. 股權(quán)基金的投資人都是些什么人/機構(gòu)？
4. 基金按階段分類：天使、VC創(chuàng)投、 PE股權(quán)投資、PreIPO、并購基金
5. 我們耳熟能詳?shù)膰鴥?nèi)股權(quán)基金管理人：頭部（紅杉、高瓴、IDG、君聯(lián)、經(jīng)緯、真格等），白馬（北極光、華登、弘毅）、黑馬。。。
案例16：HS（紅杉）四期
案例17：GTJ（高特佳）三期
案例18：GJDX（國金鼎興）科創(chuàng)板種子基金
案例19：SSJ（盛世景）上市公司并購基金
6. 衡量股權(quán)投資基金業(yè)績的主要指標：DPI、 IRR、MOIC
7. 股權(quán)基金的幾個評價維度
團隊構(gòu)成
激勵機制
過往業(yè)績（不代表未來）
賽道和投資階段
投后管理（如何增值）
退出情況（投的好不如退的好）
8. 營銷股權(quán)基金遇到的困難
期限太長且沒有流動性
底層投什么不確定
已經(jīng)配置了很多股權(quán)基金，到現(xiàn)在都沒賺錢
只看到賬面收益，沒有見過回款
股權(quán)母基金收益太低，不賺錢
演練2：按照幾個維度分析一款股權(quán)基金
演練3：角色扮演--如何向一個（高級職業(yè)經(jīng)理人/私營企業(yè)主/職業(yè)投資人）推薦一款股權(quán)基金

第五講：財富管理中的資產(chǎn)配置
一、財富管理的正確理念
1. 理財不能以發(fā)財為導向
2. 理財*的目的是資產(chǎn)能夠穩(wěn)定增加
3. 追求收益，只能冒合理的風險
4. 復利有價值
案例20：兩個不同家庭的理財觀念導致不同結(jié)果
5. 如何建立一個家庭資產(chǎn)組合：
可計量的風險是最關(guān)鍵的要素
各種資產(chǎn)之間要有互補性
正確評估各種資產(chǎn)價值
合理調(diào)整資產(chǎn)組合的配比
案例21：家庭資產(chǎn)組合舉例
二、高凈值客戶的理財需求
1. 財富的需求層次：創(chuàng)富>保有>傳承
2. 對財富的威脅：
揮霍：過度消費、不審慎的投資與借貸/欺詐、賭博
疾病與意外
激進的經(jīng)營行為
缺少稅務籌劃
失敗的婚姻
傳承中的損耗
失敗的子女教育
3. 中國式家族辦公室的興起
案例22：家族辦公室舉例 -- 王氏和趙氏家族
4. 高凈值客戶的痛點有哪些
不愿意承受虧損
資金出境困難
對投資沒有經(jīng)驗
不懂如何規(guī)避匯率風險
只懂經(jīng)營生意，沒有時間來管自己的錢
二代不給力，無人能繼承
CRS提高了稅務成本
三、資產(chǎn)配置策略
1. 流動性、收益性和安全性構(gòu)成的“不可能”鐵三角 
2. 有效市場家屬
3. 經(jīng)濟周期理論
案例23： 用美林時鐘分析2008年金融危機之后的商品和股票的配置機會
4. 理財金字塔
5. “再平衡”的大類資產(chǎn)配置流程：
明確自身風險屬性
明確資產(chǎn)配置比例和對應的資產(chǎn)
盤點現(xiàn)有資產(chǎn)
明確再平衡策略
具體產(chǎn)品投資，選擇合適的管理人
案例24：耶魯捐贈基金會
演練1：為一戶普通家庭定制資產(chǎn)組合
演練2：為一位高凈值客戶制定資產(chǎn)配置方案

理財工具應用