課程描述INTRODUCTION
· 高層管理者· 大客戶經(jīng)理· 理財(cái)經(jīng)理
培訓(xùn)講師：孫藝庭
課程價(jià)格：￥元/人
培訓(xùn)天數(shù)：1天
日程安排SCHEDULE
課程大綱Syllabus
宏觀經(jīng)濟(jì)形式分析課程
課程背景：
2022年，在世界格局加速演變、烏克蘭危機(jī)升級(jí)、全球通脹高企等復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，面對(duì)國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)和三重壓力挑戰(zhàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)迎難而進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈總體穩(wěn)固，科技創(chuàng)新成果豐碩，改革開(kāi)放全面深化，保持了經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局穩(wěn)定。
2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開(kāi)局之年，是實(shí)施“十四五”規(guī)劃承前啟后的關(guān)鍵一年，宏觀政策需繼續(xù)保持足夠的逆周期調(diào)節(jié)力度，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)向潛在增速回歸，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。
2024年值得期待。那么價(jià)值投資需要我們自己深度的思考，探究其精妙之處，抓住投資的本質(zhì)和商業(yè)的規(guī)律，并在長(zhǎng)期實(shí)踐中經(jīng)歷各種極端復(fù)雜的情況考驗(yàn)，從實(shí)踐中再反復(fù)錘煉自己的認(rèn)知。這其中的心路歷程，無(wú)法省略。而走上價(jià)值投資的大道，投資便不再是興奮、焦慮、貪婪和恐懼相互交織的零和博弈。
價(jià)值投資，是一種對(duì)社會(huì)趨勢(shì)的觀察，對(duì)商業(yè)模式的理解，對(duì)優(yōu)秀企業(yè)家的欣賞，對(duì)復(fù)雜人性的洞察，對(duì)自我的再認(rèn)知，對(duì)世界的好奇心，對(duì)知識(shí)的終身求索，對(duì)喧囂的遠(yuǎn)離，對(duì)孤獨(dú)的享受，以及對(duì)偶遇同行者的欣喜。投資不只是關(guān)乎財(cái)富，它是普世智慧的一個(gè)分支。
課程收益：
● 順勢(shì)而為：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與個(gè)人投資的基本邏輯關(guān)系
● 精準(zhǔn)踐行：個(gè)人投資邏輯的主要特點(diǎn)與積極努力實(shí)戰(zhàn)
● 專(zhuān)業(yè)深耕：專(zhuān)業(yè)知識(shí)通俗化，晦澀難懂逐一擊破
● 系統(tǒng)全面：掌握零售業(yè)務(wù)核心，技能上手快人一步
● 好用易學(xué)：案例多元化，生活場(chǎng)景寓教于樂(lè)
課程對(duì)象：國(guó)有/股份制/城商行/雙郵/證券基金的管理層、理財(cái)和客戶經(jīng)理及其他崗位
課程大綱
第一講：2024年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)分析
一、全球趨勢(shì)發(fā)生深刻變化正日益顯性化
1、全球化時(shí)代：高速增長(zhǎng)VS溫和通脹
2、逆全球化起點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)增速下行，貿(mào)易摩擦影響通脹
3、新冠疫情、地緣政治、新產(chǎn)業(yè)新經(jīng)濟(jì)
4、從2022上和峰會(huì)開(kāi)始：中國(guó)國(guó)際外交更為積極主動(dòng)
5、全球秩序重構(gòu)
二、全球宏觀：緊縮放緩，博弈重心轉(zhuǎn)向降息時(shí)點(diǎn)
1、全球央行：銀行風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，或掣肘美歐央行加息步伐
2、資產(chǎn)價(jià)格：警惕全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)
3、*的景氣指數(shù)
三、中國(guó)經(jīng)濟(jì)：復(fù)蘇已經(jīng)啟動(dòng)
1、經(jīng)濟(jì)景氣度開(kāi)始飆升
2、相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析
四、大類(lèi)資產(chǎn)配置
1、關(guān)注海外加息轉(zhuǎn)向
2、中國(guó)溫和復(fù)蘇
第二講：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與個(gè)人投資的基本邏輯關(guān)系
一、宏觀：是一切資產(chǎn)定價(jià)的前提
1、宏觀與利率一體兩面
2、利率是資產(chǎn)定價(jià)的核心
二、宏觀傳導(dǎo)的核心邏輯分析
1、基本面的變化決定政策方向
2、政策又反作用于基本面，周而復(fù)始
三、從宏觀經(jīng)濟(jì)到資產(chǎn)價(jià)格
1、總需求因素與總供給因素
2、資產(chǎn)配置路徑：股市：大盤(pán)、行業(yè)和個(gè)股
3、資產(chǎn)配置路徑：債市：利率水平、曲線形態(tài)、息差水平和信用利差
四、貨幣的傳導(dǎo)機(jī)制與經(jīng)濟(jì)反饋
1、貸款利率\\債券收益率VS資金成本
2、實(shí)體\\虛擬投資回報(bào)率VS融資利率
五、流動(dòng)性的幾個(gè)層次
1、全球美元流動(dòng)性
2、銀行間流動(dòng)性
3、實(shí)體間流動(dòng)性
4、資本市場(chǎng)流動(dòng)性
六、強(qiáng)波動(dòng)背景下資產(chǎn)配置關(guān)系經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型
1、剛兌時(shí)代關(guān)系經(jīng)營(yíng)模式1.0-以產(chǎn)品為中心-被動(dòng)選擇
2、凈值化理財(cái)時(shí)代模式2.0-以客戶需求為中心-主動(dòng)匹配
3、大財(cái)富管理時(shí)代模式3.0-以解決問(wèn)題+深層需求分析為中心-個(gè)性化資產(chǎn)匹配
第三講：投資至簡(jiǎn)-個(gè)人投資邏輯建立
一、尋找投資的第一性原理
1、現(xiàn)金流折現(xiàn)理論
2、貨幣時(shí)間價(jià)值原理
二、認(rèn)識(shí)股票投資的四大基石
1、企業(yè)思維
2、安全邊際
3、市場(chǎng)先生
4、能力圈
三、股價(jià)=每股盈利*市盈率
第一類(lèi)：EPS和PE一起增長(zhǎng)的成長(zhǎng)型企業(yè)
第二類(lèi)：EPS和PE一起增長(zhǎng)的困境反轉(zhuǎn)型企業(yè)
第三類(lèi)：PE估值不變或下降，但是靠業(yè)績(jī)，依然實(shí)現(xiàn)股價(jià)長(zhǎng)期上漲
第四類(lèi)：業(yè)績(jī)沒(méi)有太多增長(zhǎng)，估值也一直很低
第五類(lèi)：PE很高，但沒(méi)有真實(shí)業(yè)績(jī)
四、確定投資思維，確定投資道路
1、股權(quán)思維
第一種：低吸，不拋第二種：低吸，又低吸，不拋
第三種：低吸，極高拋，再低吸
2、現(xiàn)金思維
五、等待價(jià)值回歸，長(zhǎng)期有多長(zhǎng)
1、投資3-5年的緣起
2、投資是要跟蹤的
六、正視回撤利用回撤
1、第一類(lèi)是單純因?yàn)楣蓛r(jià)隨機(jī)游走引起的回撤
2、第二類(lèi)是對(duì)個(gè)股短期高漲情緒回落引起的股價(jià)回撤
3、第三類(lèi)公司業(yè)績(jī)回落引起的股價(jià)回撤
4、第四類(lèi)是“黑天鵝”事件引發(fā)的強(qiáng)烈悲觀預(yù)期造成的股價(jià)回撤
5、第五類(lèi)是牛市崩塌引起的股價(jià)回撤
第四講：個(gè)人投資邏輯建立之專(zhuān)業(yè)營(yíng)銷(xiāo)溝通的全流程
一、配置溝通前-常態(tài)化營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制建立
1、積極的營(yíng)銷(xiāo)心態(tài)建立
2、良好營(yíng)銷(xiāo)習(xí)慣培養(yǎng)
3、高效的營(yíng)銷(xiāo)管理
4、投資者陪伴任重道遠(yuǎn)
二、配置溝通前-科學(xué)化營(yíng)銷(xiāo)邏輯建立
1、建立個(gè)人投資框架
2、建立產(chǎn)品篩選標(biāo)準(zhǔn)
3、明確個(gè)人投資風(fēng)格
4、建立產(chǎn)品評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)
三、配置溝通前-漸進(jìn)式信任問(wèn)題解決
1、相信權(quán)益投資方式
2、相信理財(cái)顧問(wèn)
3、相信自己的選擇
4、相信自己的產(chǎn)品
5、相信應(yīng)對(duì)
四、配置溝通中-了解客戶的三層理論
1、了解客戶的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)承受水平
2、洞察客戶真實(shí)預(yù)期值
3、掌握過(guò)往投資真實(shí)體驗(yàn)感
五、配置溝通中-金融溝通的五個(gè)技巧
1、喚醒成就感
2、構(gòu)建合理預(yù)期
3、充分展示價(jià)值
4、擴(kuò)大遺憾感
5、明確場(chǎng)景感
六、配置溝通中-核心話題切入三路徑
1、相似生活場(chǎng)景
2、明確正確導(dǎo)向
3、捕捉市場(chǎng)信息
七、配置溝通后-配置產(chǎn)品賣(mài)點(diǎn)齊總結(jié)
1、產(chǎn)品五要素
2、附加價(jià)值
3、投資策略
4、渠道優(yōu)勢(shì)
八、配置溝通后-化解抽象問(wèn)題四錦囊
1、看中書(shū)面化展示
2、學(xué)會(huì)收益區(qū)間計(jì)算
3、重視形象化展示
4、給予明確投資建議
九、配置溝通后-形成反饋四個(gè)閉環(huán)點(diǎn)
1、加微信
2、發(fā)信息
3、強(qiáng)反饋
4、循環(huán)反饋
宏觀經(jīng)濟(jì)形式分析課程
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